近日，融创集团与大连万达集团股份有限公司之间的商业纠纷浮出水面，引发业界广泛关注。据澎湃新闻的最新报道，融创已正式向中国国际经济贸易仲裁委员会提交仲裁申请，矛头直指万达集团及其子公司大连万达商业管理集团股份有限公司，要求二者按照早前签署的战略投资协议，支付相应的股份回购款项。目前，该仲裁申请已获得受理。
回溯至2018年初，大连万达集团曾宣布一项重大股权融资计划，由腾讯控股牵头，携手苏宁云商、融创中国和京东，共同出资340亿元入股万达商业。彼时，万达商业正筹备从香港H股退市，此次融资旨在接棒退市时引入的投资人股份。其中，腾讯斥资100亿元，持股4.12%；苏宁云商与融创中国各自投入95亿元，分别持股3.91%；京东则以50亿元的投资，换取2.06%的股份。四家企业合计持有万达商业约14%的股份。
在投资的同时，各方还签订了一份对赌协议。协议规定，万达商业需在2023年10月31日之前完成上市，但未明确上市地点。然而，万达商业的上市之路并不平坦，多次尝试均未能如愿。这一状况直接触发了对赌协议的相关条款，使得投资方有权要求万达方面回购股份。
由于万达商管未能及时支付股份回购款，苏宁易购和永辉超市已先行通过仲裁手段，向大连万达集团追讨合计约86.79亿元的款项。此番融创集团的加入，无疑让万达集团面临的财务压力进一步加剧。
值得注意的是，此次仲裁事件不仅暴露了万达集团在资本运作方面的困境，也引发了市场对于对赌协议风险的重新审视。在资本市场上，对赌协议作为一种常见的投融资工具，虽然能够在一定程度上保障投资方的利益，但同时也可能给被投资方带来巨大的财务负担和运营压力。
目前，该仲裁案件的具体进展和结果尚不得而知。但可以预见的是，这场商业纠纷的解决，将对万达集团未来的战略调整和财务安排产生深远影响。同时，也提醒广大企业在资本运作过程中，应更加审慎地评估风险，避免陷入类似的困境。
