派格生物再次踏上IPO征程，但这次它选择了港交所，而非之前的科创板。回顾历史，这家生物科技公司早在2021年就曾尝试在科创板上市，然而经过两轮问询后，其IPO申请在2022年4月遗憾终止。时隔近三年，派格生物似乎并未放弃上市的梦想，转而向港交所递交了新的IPO申请。
在科创板IPO时期，派格生物的募资计划曾引起市场关注。据公开资料，该公司当时计划募集25.38亿元，以此计算，公司估值将达到惊人的101.52亿元。然而，这一雄心勃勃的计划最终未能实现，科创板IPO以失败告终。此后，派格生物的估值也大幅缩水。2023年6月，在一轮融资中，该公司的估值仅为40亿元，与之前百亿估值相比，差距显著。
派格生物自2008年成立以来，已经历了长达16年的发展，期间共完成了9轮融资，累计募集资金超过15亿元人民币。尽管如此，该公司至今仍未有产品商业化落地。目前，派格生物拥有6款候选产品，涵盖2型糖尿病、肥胖症、非酒精性脂肪性肝炎等多个领域，但这些产品仍处于研发阶段，尚未进入市场。
由于产品尚未商业化，派格生物目前仍处于亏损状态。据其申报材料显示，2022年至2024年8月期间，公司累计亏损超过7.8亿元。公司的现金流也面临较大压力。截至2024年8月末，派格生物的现金及现金等价物仅为2744.4万元，而经营活动产生的现金流量净额持续为负，资金压力显而易见。
然而，在资金压力巨大的情况下，派格生物的资产结构中却有一个引人注目的特点。那就是其按公允价值计入损益的金融资产占比极高。这部分资产主要包括理财产品和银行可转让定期存单。在最近几个报告期内，这部分资产分别占当期资产总额的76.43%、71.47%和74.33%。这不禁让人对派格生物的主营业务产生疑问，它究竟是一家生物医药公司，还是更像一家投资理财公司？
尽管面临诸多挑战和质疑，派格生物仍然坚持其上市梦想。此次转战港交所，能否成功实现IPO，尚需时间验证。但无论如何，对于这家历经坎坷的生物科技公司来说，上市无疑是一个重要的里程碑。它不仅能够为公司带来更多的资金支持，还能为未来的发展奠定更加坚实的基础。
