在新能源汽车市场竞争愈发激烈的当下，蔚来汽车正面临着一系列挑战。尽管公司创始人李斌强调运营现金流健康，且拥有超过422亿人民币的现金储备，但蔚来股价的持续低迷仍引发了广泛关注。
近期，蔚来股价不断下滑，截至某交易日收盘，股价已跌至34.95港元，成交额超过1.32亿港元。尽管市值尚未突破100亿美元大关，李斌仍向市场传递了积极信号，指出公司销量正在增长，无需过度担忧。然而，他也坦诚地承认，过去三年蔚来并未达到既定的经营目标，整体发展比早期规划滞后了两年。
为了实现2026年盈利的目标，李斌提出了四大策略：销量增长、毛利提升、成本控制以及运营效率提升。据悉，蔚来今年的销量约为22万辆，而2025年的销量目标将是今年的两倍。为此，蔚来计划在年内完成三个品牌的布局，以覆盖更广泛的市场。
在品牌布局方面，蔚来第二品牌乐道已经推出了首款产品L60，并计划在年底前实现月交付量1万辆。蔚来还将在12月末发布其第三品牌萤火虫及首款产品。到2025年底，蔚来品牌将推出旗舰轿车ET9，并逐步更新现有产品矩阵；乐道品牌则将再发布两款中大型SUV产品，预计于2025年第三季度和第四季度交付。
李斌预测，2025年车市将保持增长态势，新能源汽车的市场占有率有望达到75%以上。然而，他也指出，价格战在短期内并不会平息，这将对蔚来的盈利目标构成一定挑战。
蔚来自成立以来，在技术研发、品牌建设和市场拓展等方面投入了大量资金，但至今仍未实现稳定盈利。高额的研发费用、营销成本以及运营支出，使得蔚来的财务报表长期处于亏损状态。这不仅影响了资本市场对蔚来的信心，还使得蔚来在融资和扩张方面面临更大的压力。
蔚来大力推广的换电模式虽然为用户带来了便捷的补能体验，但换电站的建设和运营也带来了沉重的成本负担。随着销量的增长，对换电服务的需求不断增加，蔚来需要建设更多的换电站来满足用户需求。然而，电池技术的更新换代要求蔚来不断投入资金对换电站的电池储备进行升级和优化，这无疑加大了成本压力。
蔚来的主流车型定位高端豪华市场，价格相对较高，这在一定程度上限制了其市场覆盖面。在新能源汽车市场中，价格仍然是影响消费者购买决策的重要因素之一。为了拓展市场，蔚来推出了乐道新品牌，试图在中低端市场寻求突破。然而，目前乐道品牌尚未形成具有强大市场影响力的爆品。
面对上述挑战，蔚来需要确保足够的现金储备来维持日常运营，并努力优化整个供应链体系。李斌曾表示，蔚来的现金及等价物足以应对短期资金需求。然而，长期来看，蔚来还需要从内部挖掘潜力，提升自身造血功能，以推动公司的持续发展。
