在光伏产业的严冬中，众多企业正深陷“增产即亏损”的怪圈，然而，它们大多选择坚守阵地，期盼黎明的曙光。然而，对于那些业绩下滑、高管频繁离职的企业来说，或许已经到了必须做出决断的时刻。在这样的背景下，一些企业已经开始调整策略，寻求新的出路。
近日，大全能源（688303.SH）宣布了一个重要决定，将分阶段对高纯多晶硅部分产线进行减产检修。这一消息引起了市场的广泛关注。据悉，早在2024年第三季度，大全能源的减产迹象就已显现。业内人士认为，通过减产，大全能源有望推动价格回升，使上游价格重新回归至现金成本之上。这一消息公布后，大全能源的股价应声上涨3.82%，报26.35元/股。
大全能源在其官方公告中表示，当前多晶硅市场供求失衡的问题依然严峻，整个行业正面临全面亏损的挑战。为了响应中央经济工作会议的精神，规范企业行为，防止恶性竞争，促进光伏行业的健康可持续发展，公司决定对新疆及内蒙古生产基地的高纯多晶硅产线进行阶段性检修，有序减产控产。未来，公司将根据市场情况择机复产，并及时披露相关信息。
大全能源强调，虽然此次减产检修将导致高纯多晶硅的有效产能降低，产销量相应减少，但从全局来看，这一举措有助于提高生产装置的稳定性和产品质量，降低运营成本，减少经营亏损。因此，预计不会对公司生产经营造成重大影响。
值得注意的是，大全能源的减产计划并非突如其来。从今年第三季度开始，其减产力度就已较为明显。今年前三季度，大全能源的产量为17.08万吨，同比增长24.86%。然而，第三季度产量为4.36万吨，环比第二季度减少了超过三成。预计第四季度，大全能源的多晶硅产量将进一步降低至3.1万吨至3.4万吨之间，而全年预期产量也下调至20万吨至21万吨，明显低于2023年年报中规划的28万吨至30万吨产能。
大全能源选择有序减产，背后的原因无疑是亏损。自2023年下半年以来，光伏全产业链走向产能过剩，产品价格持续下跌。到今年，大部分产品价格已经跌破现金成本，大全能源也不例外。公告显示，今年第二季度和第三季度，大全能源的多晶硅产品销售价格分别为37.09元/公斤和33.62元/公斤，而现金成本分别为40.16元/公斤和38.93元/公斤，每生产1吨多晶硅就要亏损数千元。
因此，大全能源在今年也陷入了亏损的困境。今年上半年，其归母净利润亏损6.7亿元。到第三季度，虽然亏损有所收窄，但仍亏了4.3亿元。前三季度，大全能源实现营业收入60.05亿元，同比下滑53.37%；归母净利润10.99亿元，同比下滑高达121.49%。同时，公司的毛利率也大幅下滑，从2023年末的40.35%下跌至今年三季度末的4.18%，其中第二季度的毛利率甚至一度跌至-23.57%。
大全能源还面临着管理危机。近年来，随着多位高级管理人员的离职，包括副总经理、董事、技术部经理等核心技术人员，公司的人事波动开始加剧。这些离职人员中，大部分都在大全能源任职多年，对公司的硅料生产技术进步做出了重要贡献。因此，对于大全能源来说，如何稳定管理团队，也是当前亟待解决的问题之一。
在多重危机下，大全能源选择了“悬崖勒马”。通过减产检修，公司试图摆脱当前的困境。而这一举措也得到了二级市场的认可。宣布减产之后，大全能源的股价出现了上涨。业内人士认为，目前硅料价格已处于底部，进一步下行的空间有限。通过减产，头部企业有望将上游价格恢复至现金成本之上，减少经营亏损。
