近日，得润电子（002055.SZ），一家专注于电子连接器和精密组件研发生产的上市公司，因信息披露涉嫌违法违规，被中国证监会立案调查。此次立案调查的对象除了公司本身，还包括其实控人之一的邱建民。
近期，得润电子的股价经历了大幅波动，六个交易日内三次涨停，累计涨幅超过21%。然而，随着立案消息的披露，公司股价迅速下跌，出现一字跌停的情况。
得润电子此次被立案调查，背后折射出公司长期以来信息披露违规和内部控制风险加剧的问题。早前，公司实控人曾为客户垫资回款，这一行为在监管整改要求下被重新定义为股东捐赠，导致公司多年财务数据频繁更正。今年，公司又被曝出与关联方存在超过1亿元的流动性扶持，而关联方的破产重整和公司的资金链压力，使得大股东深陷债务和诉讼困境，公司控制权存在变更风险。
具体来看，得润电子在信息披露方面的违规行为，包括应收款项收回情况与实际不符，财务报告数据不准确，以及《公司章程》中关于对外担保审批权限、审议程序的责任追究制度不健全，内幕信息知情人登记不完整等问题。这些问题在2023年12月30日公司披露的《关于深圳证监局对公司采取责令改正措施决定的公告》中得到了详细披露。
得润电子在会计差错更正及追溯调整的公告中，详细说明了实控人为支持客户生产发展，提供资金支持的情况。然而，这种资金支持在被监管部门责令整改后，被重新定义为股东捐赠，以更客观公允地反映交易目的和商业实质。这一调整导致公司2020年度和2021年度的财务报表相关科目出现大幅更正，归母净利润出现巨额亏损。
得润电子近年来财务状况不佳，尽管营收规模自2015年起持续增长，稳定在70亿元以上，但净利润却始终未能改善，近五年来累计亏损超过20亿元。2024年前三季度，公司实现营收38.75亿元，同比下降23.07%，归母净利润亏损1.26亿元，同比下滑幅度惊人。
公司的应收账款占比长期偏高，2017年应收账款及票据总额达到33.85亿元，占总营收的57.85%。截至三季度末，公司资产负债率接近70%。长期亏损和资金链压力，与多年前收购的海外公司发展不及预期密切相关。2015年9月，得润电子取得meta的控股权，但meta仅在2022年小幅盈利，其余年份均为亏损状态，累计亏损超过13亿元。
得润电子近期还面临高管频繁辞职的情况。12月16日，公司副总裁李政因个人原因辞职；11月7日，副总裁王海也因个人原因辞职。公司内部控制存在的问题，以及与合作方的流动性扶持关系，使得得润电子的未来发展充满不确定性。
中证天通会计师事务所对得润电子2023年度内部控制的有效性进行审计时，发现公司在与战略合作方重庆长秦汽车配件有限公司的贸易交易中存在流动性扶持情况，金额超过1亿元，且未按相关制度规定严格履行审批程序，存在内部控制缺陷。尽管得润电子强调长秦汽配非公司关联方，不构成关联方占用上市公司资金情形，但这一事件无疑加剧了投资者对公司的担忧。
长秦汽配因冲击IPO未果和汽车行业低景气度周期影响，其母公司秦川集团陷入流动性危机。得润电子实控人邱建民和控股股东得胜资产因金融借款合同纠纷等原因，深陷于多家“秦川系”公司的诉讼泥潭中，并被列为失信被执行人，执行标的1.2亿元。目前，邱建民与得胜资产所持有的得润电子股份已全部被冻结，并不断被拍卖。
若剩余股份被司法拍卖并完成过户手续，得胜公司及其一致行动人持有的得润电子股份比例将进一步下降，得润电子的控制权存在变更风险。
