近期，一款名为《三国：谋定天下》（简称《三谋》）的游戏在市场上的火爆表现，意外地为哔哩哔哩（B站）的财务状况带来了转机，帮助这家视频平台逐步摆脱了长期亏损的阴影。
根据最新财报，B站在2024年第三季度实现了显著的营收增长，总额达到73.1亿元人民币，同比增长26%。更引人注目的是，公司在这一季度实现了调整后的盈利，净利润为2.36亿元，而去年同期则净亏损8.63亿元。这是B站自2018年上市以来，首次实现调整后盈利。
在这份亮眼的财报中，游戏业务无疑是最大的功臣之一。特别是《三谋》这款游戏，自2024年6月发行以来，凭借其独特的“降肝低氪”运营策略和高强度的营销策略，迅速吸引了大量玩家，成为SLG游戏领域的黑马。据数据显示，《三谋》在7至9月的流水分别达到了约4.54亿、5.76亿和3.69亿元，为B站的游戏业务带来了丰厚的收入。
然而，尽管《三谋》取得了巨大的成功，但B站的游戏自研业务却并未能借此东风起飞。相反，B站的游戏自研之路充满了坎坷。近年来，B站的游戏自研工作室经历了大幅调整，从最初的六大工作室缩减到现在的两个，在研项目也大幅减少。这使得市场对《三谋》收入增长的持续性产生了质疑，毕竟这款游戏并非B站自研，而是其投资的外部项目。
除了游戏业务外，B站的广告业务也呈现出了强劲的增长势头。在2024年第三季度，广告业务收入同比增长了28%，成为推动公司业绩增长的另一大动力。然而，广告业务的增长并非没有隐忧。一方面，B站的用户规模相对较小，与抖音、快手等拥有超7亿级月活的平台相比，B站的广告收入上限受到了一定限制。另一方面，B站主要以中长视频为主，广告加载率相对较低，商业转化路径较长，这也限制了广告业务的发展。
为了寻求新的增长点，B站正在深化其“大开环”电商战略，构建一个以B站为流量前端、站外电商平台为交易后端的电商生态。在这一战略下，B站希望通过UP主的直播带货和种草转化能力，推动电商业务的发展。然而，现实却并未如B站所愿。尽管B站推出了多项扶持举措激励UP主开播带货，但UP主的直播带货频率并不高，且大部分UP主很难从中获得可观的收益。因此，B站目前尚未培养出像李佳琦、辛巴这样的超级带货主播。
尽管如此，B站并未放弃在电商领域的探索。随着直播带货的兴起和电商市场的不断扩大，B站仍在努力寻找适合自己的电商发展路径。未来，B站或许能够通过不断优化电商战略和提升UP主的带货能力，实现电商业务的突破。
总的来说，B站在2024年第三季度的财报中展现出了强劲的业绩增长势头，但背后的挑战和隐忧也不容忽视。未来，B站需要继续优化业务结构、提升创新能力、加强用户粘性，以实现更加稳健和可持续的发展。
