近日，市场出现了一波由宽基ETF引领的放量反弹行情。1月8日，沪指一度下滑至3200点以下，市场情绪低迷。然而，午后开盘后，沪深300ETF和中证A500ETF等核心宽基ETF率先放量，带动各大指数逐步回升。
截至当日收盘，全市场共有23只ETF成交额突破10亿元大关。其中，华泰柏瑞沪深300ETF以54.41亿元的成交量位居榜首，华夏科创50ETF、易方达创业板ETF、国泰中证A500ETF和华夏中证A500ETF的成交金额也均超过40亿元。
从交易量来看，A500指数近期放量显著，换手率频繁达到20%，显示出资金在该指数上的高度活跃。
宽基ETF的持续放量不仅推动了市场的V型反转，还显著影响了创业板指。该指数一度下跌超过3%，但最终收盘时跌幅收窄至0.98%。沪深两市全天成交额达到1.24万亿元，相比前一个交易日增加了1663亿元。
今年以来，尽管沪指下跌了3.63%，但资金仍持续通过ETF流入市场。截至1月7日，年内股票ETF净流入资金累计达到400亿元。特别是在市场震荡回调的前三个交易日，每天都有百亿级别的资金净流入，合计净流入金额高达467亿元。然而，在1月7日A股出现首根阳线时，ETF净流出67亿元，其中成长板块如科创50ETF、中证1000ETF和半导体ETF的资金流出较多。
值得注意的是，核心宽基ETF备受资金青睐。今年以来，共有11只ETF资金净流入超过10亿元，其中10只为宽基ETF。华泰柏瑞沪深300ETF净流入资金最多，达到47.35亿元，国泰中证A500ETF和易方达创业板ETF分别净流入22.49亿元和21.24亿元。
随着春节的临近，市场资金逐渐趋于谨慎。在政策真空期阶段，中证金融公布的数据显示，融资买入额已连续三天跌破千亿规模。1月6日，融资买入额降至796.71亿元，为924行情以来的最低点。尽管1月7日融资买入额略有回升至927.72亿元，但整体市场多头力量依然较弱。
机构分析认为，近期市场的波动既是对前期过快上涨的回调，也是对未来不确定性的提前反应。每一次震荡和休整都在消化此前的涨幅，为后续行情预留更多空间，同时也让市场的中长期主线逐渐清晰。
在当前市场环境下，机构强调了哑铃策略的重要性。尽管春季躁动行情的讨论仍在继续，但A股市场却遭遇了“倒春寒”。机构指出，2025年政策对股市的诉求明确，稳定房地产和股市是既定策略，开年的市场调整有望引起政策制定者的关注。在风险资产价格波动成为常态的背景下，政策制定者对既定目标的实现手段和对风险的容忍程度具有显著预期，这对市场生态的修复至关重要。
站在3200点的关口，投资者需要更加关注配置的重要性。这取决于对企业核心竞争力的认知和对风险溢价冲击的理解。在明确的政策预期下，市场微观表现成为投资者更应关注的内容，这也是大类资产配置的基本策略。因此，在没有看到实质性改变之前，哑铃策略仍然是投资者需要考虑的重要因素。
在风格选择上，博时基金指出，短期A股市场承压，小盘股的短期交易过度拥挤修正才刚刚开始。无风险利率下行，资金持续净流入红利ETF，大盘低波红利资产具有相对优势。
