宜宾市商业银行于1月13日在香港联交所成功挂牌上市,这一消息在金融界引起了广泛关注。这家被誉为“五粮液银行”的金融机构,终于打破了港股市场长达三年多的银行新股上市空白。
上市首日,宜宾银行以每股2.59元港币的价格平开,午后股价一度攀升至2.69元港币,最终收盘价为每股2.62元港币,全天的股价走势相对平稳。上一次港股市场上银行新股上市,还要追溯到2021年9月东莞农商银行的上市。
A股市场方面,上一次银行成功上市也要追溯到2022年1月22日兰州银行的上市,至今已过去超过1000天。值得注意的是,就在去年12月30日,东莞银行、广东南海农商银行、广东顺德农商银行更新了招股说明书等财务资料,审核状态由“中止”变为“已受理”,这一系列动态让市场看到了银行上市窗口重启的希望。
宜宾市商业银行的成立可以追溯到2006年底,由宜宾市城市信用社改制而来。五粮液集团在该行改制之初就是创始股东之一,并长期保持大股东地位。五粮液集团不仅多次参与宜宾商行的增资,还派遣高管进入管理层,现任副行长、董事蒋琳就曾是五粮液集团的董事兼副总经理。
宜宾商行与五粮液的业务合作十分紧密,该行致力于成为服务白酒产业链的特色银行,并专门设立了五粮液支行和酒圣路支行。五粮液集团及其上下游企业的存款在宜宾商行的占比颇高,2024年上半年,五粮液存放于宜宾商行的存款余额达到129.09亿元,占该行公司存款的很大比例。宜宾商行还为五粮液集团及其下游经销商提供了大量授信。
然而,宜宾商行的业务并不仅仅局限于五粮液集团。招股书显示,该行客户贷款及垫款中,公司贷款占比最高,主要以服务当地小微企业为主。2024年上半年,宜宾商行向小微企业发放了316.18亿元贷款,占公司贷款总额的75.4%。
从财务表现来看,宜宾商行的营收和净利润在过去几年有所增长,但增速在2024年上半年明显放缓。2022年和2023年,宜宾商行的营收分别为18.67亿元和21.7亿元,同比增长15.2%和16.2%;净利润分别为4.33亿元和4.77亿元,同比增长31.7%和10.4%。而到了2024年上半年,营收为10.78亿元,同比增长仅0.2%;净利润为2.62亿元,同比增长2.9%。
资产质量方面,截至2024年上半年,宜宾商行的不良贷款余额为9.44亿元,不良率为1.72%,略高于国家金融监管总局公布的上半年商业银行不良贷款率1.56%。宜宾商行旗下还有两家村镇银行,其中宜宾兴宜村镇银行的不良贷款率从2021年的3.96%飙升至2023年的4.95%,逼近监管要求的5%红线。
尽管宜宾商行的上市打破了港股市场的银行新股荒,但并不意味着银行上市窗口的全面开启。近年来,银行上市步伐明显放缓,主要原因包括主流银行已基本完成上市、银行股整体估值偏低以及部分中小银行经营状态欠佳等。因此,尽管宜宾商业银行的上市受到市场关注,但能否成为重启银行上市的“开路先锋”仍需观察。