峰岹科技，一家专注于无刷直流（BLDC）电机驱动控制芯片设计与研发的企业，近期在A股市场大放异彩，股价持续攀升，市场活跃度显著提升。受此鼓舞，公司决定乘胜追击，正式向香港资本市场发起冲击，意在港交所主板挂牌上市，有望成为“A+H”双平台运作的上市公司。
峰岹科技此番港股上市，资金用途已明确规划，旨在进一步强化研发能力，丰富产品线，拓展下游应用领域，并大力拓展海外销售网络。作为芯片半导体领域的佼佼者，峰岹科技凭借其精准的市场布局和亮眼的业绩表现，已成功贴上“机器人概念股”和“电动车概念股”的标签，未来发展潜力巨大。
在BLDC芯片领域，峰岹科技无疑是一匹黑马。公司专注于为各类电机系统提供驱动和控制芯片，以及专业的电机技术咨询服务。其产品广泛应用于工业设备、运动控制、电动工具、消费电子、智能机器人及IT与通信等多个领域。BLDC电机以其高效、低功耗、高精度控制、低噪音及长寿命等特点，在众多应用领域占据优势地位，峰岹科技正是这一领域的佼佼者。
从技术层面来看，峰岹科技掌握芯片设计、电机驱动架构算法及电机技术三大核心技术，凭借过硬的研发实力、可靠的产品质量及高性价比优势，成功积累了大量优质客户资源，与国内外众多企业建立了长期稳定的合作关系，业务版图覆盖亚洲、北美及欧洲市场。然而，尽管峰岹科技在国内BLDC电机主控及驱动芯片市场占据一席之地，但仍需面对来自德国、美国和日本等国的强大竞争压力。
市场数据显示，全球BLDC电机主控及驱动芯片市场规模近年来快速增长，从2019年的129亿元增长至2023年的263亿元，年复合增速达19.4%。而国内市场增速更高，达到24.8%。预计至2028年，全球市场规模将达到585亿元，年复合增速17.5%，国内市场增速则为20.9%。峰岹科技作为唯一上榜的本土企业，以4.8%的市场份额位列市场前十大企业之第六位，实力不容小觑。
业绩方面，峰岹科技表现强劲。2023年，公司收入增长27.37%，达到4.11亿元，净利润为1.75亿元，同比增长23.13%。进入2024年，公司业绩增速进一步加快，前三季度收入增长53.72%至4.33亿元，净利润为1.84亿元，同比增长48.05%。然而，在业绩快速增长的背后，峰岹科技也面临着毛利率下滑的隐忧。2023年公司毛利率为53.2%，较2022年下降4个百分点，主要归因于MCU产品及ASIC产品市场竞争加剧，公司战略性地调整并降低了产品售价。
峰岹科技在供应链与销售端也存在潜在风险。公司高度依赖前五大供应商，采购金额占比始终保持在较高水平。一旦与核心供应商的合作出现变故，将对公司业务经营产生不利影响。同时，客户集中度也较高，主要来自经销商渠道。若未来出现头部经销商流失，将对峰岹科技的业务运营带来负面影响。公司存货周转天数较长，若未来公司业务持续扩张，存货数量增加，存货陈旧的风险也将随之上升。
尽管如此，峰岹科技仍积极拥抱新兴应用领域，如汽车与机器人等。在汽车领域，公司产品已广泛应用于汽车电机驱动控制系统，近年来收入增长迅猛。而在机器人领域，公司虽初涉边缘，但已明确将其作为未来着重突破的关键方向。峰岹科技表示，未来将全面布局工业、汽车及机器人等新兴应用领域，积极展开独立自主的技术研发，以提升自身竞争力与市场份额。
峰岹科技在深耕家电行业的同时，已逐步向电动工具、运动出行、工业及汽车等领域渗透。然而，公司业绩增长的核心驱动力仍主要来自家电业务。能否在其他应用领域迅速发展壮大，突破成长瓶颈，将成为决定峰岹科技估值水平的关键因素之一。综合来看，峰岹科技在国产替代趋势及家电市场需求增长的双重推动下，实现了业绩的持续增长，资产结构优良，现金流充裕。但面对诸多潜在风险，峰岹科技在港股能否获得资金的青睐，仍需市场检验。
峰岹科技的故事，是科技创新与市场机遇交织的典范。在BLDC电机芯片这片蓝海市场中，峰岹科技以技术创新为驱动，不断拓展应用边界，展现出了强劲的增长势头。然而，面对激烈的市场竞争和供应链、销售端的潜在风险，峰岹科技仍需保持警惕，持续优化业务结构，提升核心竞争力，以应对未来的挑战。
