英伟达创始人黄仁勋近期在中国展开了一场紧凑而密集的商务之旅，从1月15日至21日，七天内跨越了中国台北、深圳、北京、上海四地，主要目的是为了参加各地合作伙伴的年会活动。
在北京的一场特别活动中，黄仁勋发表了对人工智能（AI）行业的乐观展望，频繁使用“惊人”和“卓越”等词语，强调了AI在未来将带来“前所未有的机会”。这场名为“答谢迎春会”的活动吸引了众多外部合作伙伴、媒体代表、社区开发者以及高校和教育界人士，规模盛大，黄仁勋的演讲视频也在社交媒体上广泛传播。
然而，尽管黄仁勋对AI前景充满信心，但AI行业的发展态势正悄然发生变化。据报道，AI大模型的进步速度正在放缓，谷歌DeepMind实验室负责人德米斯·哈萨比斯指出，由于数据资源的有限性，大模型的收益递减现象已经显现。
AI的红利并未消失，但其重心正在转移。当前，AI大模型正寻求与更多行业结合，实现商业化落地，这要求定制化的推理芯片参与其中。根据未尽研究的《看DAO2025》报告，AI芯片市场正在开辟第二条战线——定制推理芯片，这一领域已经成为新的竞争焦点。
英伟达作为AI芯片领域的巨头，面临着来自定制推理芯片的挑战。尤其是在自动驾驶领域，这一趋势尤为明显。自动驾驶被视为AI商业化落地的先锋，英伟达也将汽车产业视为其未来三大核心业务之一。然而，完全自动驾驶技术的实现仍然面临诸多困难，英伟达汽车业务副总裁阿里·卡尼预测，到2030年，完全自动驾驶的汽车不太可能全面普及于公共道路。
在中国，自动驾驶竞赛如火如荼，中国车企正加速拥抱定制推理芯片。特斯拉自研的FSD芯片、蔚来和小鹏的自研智驾芯片等，都体现了车企对定制化、高效、平价芯片的需求。尽管英伟达推出了Orin和Thor两款针对自动驾驶系统的芯片，但成本、专用性、功耗和供应链稳定性等问题依然存在。
英伟达正面临AI红利转移的风险。其2025财年第三财季的营收同比增速已放缓至94%，股价也一度陷入波动。这一系列变化与AI行业的发展态势密切相关。随着AI大模型训练遭遇瓶颈，包括成本和数据获取在内的挑战日益凸显，将大模型与细分市场产品结合，成为AI行业的新方向。
在此过程中，定制推理芯片将扮演重要角色。与训练芯片相比，定制推理芯片更注重效率、快速响应和低成本、低功耗，直接作用于应用层。随着AI大模型进入更多细分行业，“AI+”成为主流趋势，推理芯片的需求也随之增长。
英伟达在汽车业务上的布局也面临着挑战。尽管黄仁勋对汽车业务的未来充满信心，但定制化芯片的需求以及英伟达芯片供应的不稳定性，让部分车企开始寻求自研芯片的道路。在CES 2025展会上，黄仁勋公布的英伟达汽车合作伙伴名单中，蔚来和小鹏已不再位列其中。
尽管如此，英伟达的AI红利依然存在，只是其形式和重心将随着行业发展而不断变化。英伟达全球副总裁、汽车事业部负责人吴新宙表示，英伟达将继续为车企提供大模型和全栈方案，以弥补车企在技术和资源上的短板。
