英伟达创始人兼CEO黄仁勋近期在中国展开了一场紧凑的商务之旅，从1月15日至21日，他相继访问了中国台北、深圳、北京和上海四座城市，主要目的是参与各地公司的年会活动。
在北京的一场“迎春答谢会”上，黄仁勋满怀激情地分享了他对人工智能（AI）未来的展望，频繁使用“惊人”和“卓越”等词汇来形容AI行业的潜力，展现了他对AI持续发展的坚定信心。此次活动吸引了众多外部合作伙伴、媒体代表、社区开发者以及高校和教育界人士，规模盛大且备受瞩目。
值得注意的是，与2024年访华时相对低调的作风不同，黄仁勋此次更加高调地展示了AI的美好愿景。然而，在AI行业一片繁荣的背后，其发展趋势却悄然发生变化。
据行业媒体报道，AI大模型的进化速度正在放缓。谷歌DeepMind实验室负责人、诺贝尔奖得主德米斯·哈萨比斯在2024年底指出，由于数据资源的有限性，AI大模型的训练已经遭遇了收益递减的问题。尽管如此，AI所带来的红利并未消失，而是正在发生转移。
当前，AI大模型正寻求更加商业化的应用途径，即与各行业深度融合，进入应用层。这一过程中，定制化推理芯片的需求日益凸显。根据未尽研究发布的《看DAO2025》报告，AI芯片市场正开辟出第二条战线——定制推理芯片。这一变化不仅吸引了英伟达的竞争对手加入，就连其客户也开始涉足这一领域。
报告指出，训练芯片如同实验室探索，而推理芯片则更像是工厂量产。与训练芯片相比，定制化推理芯片在成本和供应链上更具可控性。这一趋势在终端产品上已经开始显现，特别是在自动驾驶领域。
自动驾驶被视为AI商业化落地的先行者，英伟达也将汽车业务视为其未来三大支柱之一。然而，完全自动驾驶技术的落地仍面临诸多挑战。英伟达汽车业务副总裁阿里·卡尼表示，完全自动驾驶的汽车在2030年之前不太可能全面普及于公共道路。
尽管如此，中国车企在智能驾驶竞赛中加速拥抱定制推理芯片。特斯拉自研的FSD芯片、蔚来和小鹏选择自研智驾芯片等举措，都反映了车企对于专用、高效、平价芯片的需求。即便英伟达推出了针对自动驾驶系统的Orin和Thor两款产品，但成本、专用性、功耗以及供应稳定性等问题仍然困扰着车企。
英伟达正面临AI红利转移的风险。其2025财年第三财季财报显示，营收同比增速放缓，股价也经历了波动。与此同时，AI芯片定制公司博通的市值却不断攀升，突显出市场对定制化芯片的关注。
随着AI大模型进入细分行业，“AI+”成为主流趋势，推理芯片的需求也随之增长。英伟达虽然仍是数据中心推理业务的主要供应商，但其通用训练芯片在面对定制化需求时显得力不从心。博通等竞争对手则看到了定制AI芯片的巨大市场潜力。
汽车业务是英伟达布局具身智能的重要一环。黄仁勋曾表示，未来英伟达在汽车行业的收入将占其潜在市场规模的33%以上。然而，随着AI芯片“第二战场”的开启，这一趋势快速反映到智能汽车终端上。在中国这个全球智能汽车领头企业最集中的市场中，车企和智驾方案供应商都在寻求通过定制化芯片来实现差异化竞争。
小鹏汽车和蔚来等车企选择自研芯片，旨在提高资源利用效率和技术掌控力。同时，英伟达芯片供应的不稳定性也让部分车企望而却步。在CES 2025展会上，黄仁勋公布的英伟达汽车领域合作伙伴名单中，已不见蔚来和小鹏的身影。
尽管如此，英伟达的AI红利依然存在，只是随着行业形势的变化而有所调整。英伟达全球副总裁、汽车事业部负责人吴新宙表示，英伟达将继续为车企提供大模型和全栈方案，以弥补其在某些方面的短板。
