近期，电池行业的资本开支增速呈现出显著的放缓趋势。数据显示，2023年该行业的资本开支增速为-13.22%，而到了2024年前三季度，这一增速进一步下滑至-17.60%。尽管投资步伐有所放缓，但行业利润方面却传来了积极的信号。
在利润表现上，电池板块在2024年前三季度的归母净利润增速较2023年的-29.20%有了明显回升，达到了-12.90%。同时，该板块的毛利率也在同一时期触底反弹至20.00%。业内人士认为，随着市场供需格局的不断优化，电池板块的利润有望继续保持回升态势。
从市场需求来看，2025年电池行业的需求有望维持中速增长。据统计，2024年1月至11月，国内新能源汽车新车销量已经占据了汽车新车总销量的40.3%。随着新能源汽车新车型的不断推出和产品力的持续提升，预计2025年新能源汽车的市场占有率将进一步提升。在储能电池需求方面，2024年我国新型储能装机规模已经达到了184.2GWh，同比增长高达147.5%，未来增长潜力依然巨大。
在电池产业链中，受供给过剩的影响，各环节价格普遍出现下降，扩产节奏也有所放缓。然而，自下半年以来，锂电市场需求旺盛，多个环节已经出现了价格企稳的迹象。正极材料、负极材料以及电解液价格均已探底，预计2025年各环节价格将维持稳定。尤其值得注意的是，负极材料头部厂商有望继续维持高开工率。
在技术创新方面，固态电池作为具有颠覆性潜力的新技术，备受业界关注。它兼具高能量密度和高安全性，其中硫化物固态电解质因具有超高的室温离子电导率和良好的机械加工性能，被视为最有竞争力的技术路线。目前，全球电池龙头企业如宁德时代等都在积极投身于硫化物基全固态电池的研发与推进中。半固态电池已经率先实现了产业化，而全固态电池有望在2027年实现装车，预计到2030年，其市场规模将超过2500亿元。
