1月27日，中国股市在午后经历了一段波动，最终以下跌收盘，其中创业板指数领跌。沪深两市的总成交额达到1.12万亿元，但与前一交易日相比减少了1041亿元。市场整体呈现出热点快速轮动的特点，AI应用领域相对活跃，同时银行股等红利股也展现出较强的表现。
在个股表现上，市场呈现出跌多涨少的局面，超过3400只个股下跌，且有一百多只股票的跌幅超过了9%。从板块角度看，DeepSeek概念成为市场的亮点，每日互动、航锦科技、美格智能等多只股票涨停。这一概念的崛起得益于国产大模型公司杭州深度求索开发的Deepseek应用在苹果中国和美国地区应用商店的下载排行榜上登顶，甚至在美区超越了ChatGPT。
DeepSeek之所以受到市场的热烈追捧，一方面是因为它以较低的训练成本达到了与OpenAI相当的性能，具有很高的性价比；另一方面，作为一款开源模型，它采用MIT许可协议，支持免费商用和任意修改，为开发者提供了极大的便利。中信证券的研报指出，DeepSeek模型的参数量较小，意味着其推理成本也相对较低，这将有助于AI应用的普及。
同时，AI智能体概念也持续活跃，普联软件、新炬网络、视觉中国等多只股票涨停。中信证券的研报认为，智能体具备面向复杂任务的自主规划、感知、决策能力，验证了模型在各类终端落地的潜力。随着技术的不断进步，预计场景内Agent产品的价值和差异性将进一步提升。
然而，市场并非全然乐观。算力硬件股全线调整，部分股票跌停，显示出市场对算力过剩的担忧。机器人概念也展开回调，多只相关股票跌停。这些板块的下跌对短线情绪产生了不利影响。
另一方面，银行股逆势上涨，齐鲁银行涨幅接近5%，中国银行、浦发银行等也涨幅超过2%。这一表现得益于多家上市银行发布的2024年度业绩快报显示净利润正增长，以及市场风险偏好下降导致资金对防御性板块的青睐。
在个股层面，市场的亏钱效应显著增强，超过一百只股票跌幅超过9%，其中以AI硬件为代表的科技权重成为杀跌主力。这些股票的下跌更多反映了情绪面的宣泄，对算力产业的真实影响尚需进一步观察。同时，高位股也跌幅明显，连板晋级率不足三成，显示出市场炒作热情的减退。
从技术角度看，今日市场震荡走低，三大指数全线收绿，其中创业板指数领跌并跌破5日线，短线重回整理结构的概率增加。盘面上，AI算力和机器人概念股双双调整，对短线题材炒作形成不利影响。然而，考虑到春季是政策密集发布期，即使短线调整也可视为后续反弹的积聚动能。
国家医保局和财政部近日联合发文，要求2025年底前所有省份将省内异地住院直接结算费用纳入就医地按病种付费管理，这一政策旨在深化医保支付方式改革，规范异地就医医疗服务行为。同时，国家统计局发布的数据显示，1月份制造业采购经理指数为49.1%，比上月下降1.0个百分点，显示出制造业景气水平有所回落。
