众泰汽车，这家曾经风光无限的汽车制造商，如今却陷入了深深的困境之中。2024年的业绩预告显示，公司预计净利润将亏损8.26亿元至12.38亿元，即便是按中位值计算，也将达到-10.32亿元的亏损，同比下滑10.18%。这已经是众泰汽车连续第六年出现亏损，累计净亏损超过250亿元。
回顾众泰汽车的过去，其营业收入的下滑更是触目惊心。从2017年的208亿元，到2024年预计的4.5亿元至6.7亿元，众泰汽车的营业收入缩水了近百倍。作为一家整车制造企业，如今的营业收入甚至不及同行公司的零头，这无疑是众泰汽车面临的一大危机。
除了业绩的惨淡，众泰汽车的股价也经历了剧烈的波动。巅峰时期，众泰汽车的市值超过900亿元，但如今却仅剩110亿元。股价更是一度跌至1.14元/股，较最高点跌幅接近95%。然而，令人诧异的是，众泰汽车的股价在某些时段却出现了暴涨。从2020年底至2021年底，股价从1.3元暴涨至近10元；2022年5月至11月，涨幅又超过了170%；2024年9月至年底，涨幅再次达到了150%。这样的波动使得众泰汽车成为了散户的聚集地，截至2024年11月28日，公司股东数达到了24.2万户。
那么，众泰汽车股价为何会如此剧烈波动呢？这主要源于公司进入重整阶段后，市场借机炒作“起死回生”的预期。然而，众泰汽车的基本面却并未能兑现这种预期。自2020年9月进入重整以来，尽管江苏深商被确定为公司重整投资人并投入了20亿元重整投资款，但众泰汽车的糟糕局面并未得到根本扭转。
销量数据更是直观地反映了众泰汽车的困境。2022年，公司整车销量仅为502辆；2023年虽有所增长，但也仅为1112辆。这样的销量几乎可以宣判“众泰汽车”品牌的陨落。2024年后，公司甚至不再披露具体销量，但从全年营业收入的下滑情况来看，销量情况可能更为糟糕。
众泰汽车的困境还体现在其财务状况上。截至2024年三季度末，公司货币资金仅剩4.13亿元，但短期借款和一年内到期非流动负债却高达14亿元。这意味着众泰汽车面临着严峻的偿债压力。
那么，众泰汽车为何会陷入如此困境呢？这与其长期以来的经营策略密切相关。众泰汽车曾被广大消费者戏称为“中国高仿神车”，前后模仿过保时捷、奥迪、大众、路虎、奔驰等众多品牌。这种热衷于赚快钱、蹭热点、玩资本的经营策略使得众泰汽车忽视了研发和创新，没有打造出核心竞争力和品牌价值。截至2024年三季度末，公司的研发费用仅为695.87万元，同比下滑68.53%。这样的投入水平显然无法支持公司的长期发展。
更令人担忧的是，众泰汽车在面临困境时，却试图通过资本市场来解困。2023年7月，公司抛出了定增计划，拟定增募资60亿元。要知道，当时公司的净资产只有22.54亿元。这样的募资计划无疑是对广大股民的期望和信任的一种考验。
众泰汽车的困境并非一朝一夕形成，而是长期积累的结果。如今，公司面临着营收骤降、连续亏损、偿债压力加剧等多重困境。在这样的背景下，百亿市值对于众泰汽车来说显然不是便宜而是昂贵。那么，这样一家公司却有20多万的投资者，他们到底在博弈什么呢？这或许是市场的一个谜。
