全球半导体巨头英飞凌近日公布了其2025财年第一季度的财务报告，数据显示该季度营收达到34.24亿欧元，与去年同期相比下滑了13%。尽管面临市场调整和需求波动的双重挑战，英飞凌在新能源汽车、AI电源解决方案以及工业能源等关键领域仍显示出强大的韧性。
深入分析英飞凌的财报，我们可以看到，2024财年（从2023年10月1日至2024年9月30日）整体营收为149.55亿欧元，同比下降8%，利润为31.05亿欧元，利润率保持在20.8%的高位。其中，汽车部门（ATV）作为公司的核心业务，贡献了总营收的56%，绿色工业电源（GIP）占21%，功率与传感器系统（PSS）占13%，而连接安全系统（CSS）则占10%。
具体到2025财年第一季度，英飞凌的四大业务板块表现各异。汽车部门营收达到19.19亿欧元，尽管受到库存调整和季节性因素的影响，但得益于中国新能源汽车市场的强劲增长，该部门依然保持了稳定的表现。绿色工业电源部门营收为4.75亿欧元，风电和输配电领域的需求保持稳定，而光伏市场则因库存积压和价格下跌而面临短期挑战。
功率与传感器系统部门在AI服务器电源业务的推动下，成为唯一实现增长的亮点，营收达到7.49亿欧元。而连接安全系统部门，尽管受到智能设备和物联网市场需求疲软的影响，但随着库存调整的逐步完成，市场回暖的预期正在增强，该部门营收为3.44亿欧元。
从财务健康度来看，英飞凌本季度的毛利率为39.2%，调整后毛利率更是达到41.1%，显示出公司良好的成本控制能力。然而，受市场需求疲软和库存调整的影响，各部门的利润率均有所下降。汽车部门的利润率为18.9%，绿色工业电源部门仅为10.0%，功率与传感器系统部门为9.0%，而连接安全系统部门则为8.7%。
在现金流方面，英飞凌的总现金储备为23.45亿欧元，总债务为53.98亿欧元，净债务为负的29.86亿欧元，显示出公司稳健的财务状况。对于未来展望，英飞凌预计2025财年第二季度营收将达到约36亿欧元，全年调整后毛利率约为40%，投资规划约为25亿欧元，折旧与摊销预计约20亿欧元。
从技术与市场展望来看，新能源汽车和AI正成为英飞凌增长的重要引擎。在新能源汽车领域，英飞凌凭借其在碳化硅（SiC）和软件定义汽车（SDV）方面的技术优势，不断巩固和扩展市场份额。特别是在SiC领域，英飞凌的SiC MOSFET产品已经成为新能源汽车市场的首选，同时，公司还在积极扩大300mm SiC晶圆产能，以进一步提升竞争力。
在AI领域，英飞凌为AI服务器提供高效电源管理方案，包括高功率密度DC-DC转换器、先进的功率半导体以及整体电源架构优化等。预计2025财年，英飞凌的AI服务器电源业务收入将达到6亿欧元，并有望在未来两年内突破10亿欧元。随着AI算力需求的持续增长，英飞凌在这一领域的市场前景广阔。
