AMD近期发布的季度财报引发了市场的广泛关注。这家芯片制造商在报告中对新的AI芯片增长前景表示了担忧，但随后公布的业绩和未来发展计划却给市场带来了意外之喜。
对于2025年第一季度，AMD预计收入将同比增长30%，达到约71亿美元，略高于市场预期。然而，尽管AI GPU需求巨大，但由于最新GPU的表现未达预期，AMD的股价在财报发布后下跌了超过10%。市场对此的反应显示出一种“眼见为实”的态度。
尽管上半年AI GPU销售预期与第四季度基本持平，但AMD最近推出的MI325表现不佳。不过，一个被市场忽视的重要信息是，AMD将MI350系列的发布时间从年底提前到了年中。MI350系列正准备与英伟达的B200展开竞争，这标志着AMD在Blackwell芯片方面竞争力的显著提升。
在财报电话会议上，AMD首席执行官Lisa Su表示，采用CDNA 4架构的下一代MI350系列看起来非常强大，将实现AMD历史上最大的AI性能飞跃。与CDNA 3相比，AI计算性能提高了35倍。客户对MI350系列的反馈非常积极，推动了与现有和新增超大规模客户的更深入、更广泛的互动。
Lisa Su还透露，AMD计划在本季度向主要客户提供MI350系列的样品，并有望将生产出货时间加快到年中。同时，MI400系列的开发也进展顺利。这一系列积极的消息表明，AMD在AI GPU领域的竞争力正在不断增强。
尽管市场对AMD的评价有所降低，但这家芯片公司的竞争力却越来越强。管理层在遇到挫折时能够迅速做出调整，不断推进公司的发展。Lisa Su在会议上还确认了未来几年将出现大幅增长的预期，特别是数据中心AI特许经营权将迅速扩张。
值得注意的是，大型科技公司正在大幅增加数据中心支出。亚马逊计划在2025年支出1000亿美元，而亚马逊、谷歌、meta和微软今年的资本支出总额预计将超过3000亿美元。这为AMD等芯片制造商提供了巨大的市场机会。
尽管AMD目前尚未拥有足够的GPU和供应来从英伟达手中夺取主要市场份额，但该公司正在开发的GPU有望改变这一局面。预计英伟达26财年的数据中心销售额将高达2000亿美元，而AMD如果占据10%的市场份额，其销售额将从去年的50亿美元飙升至200亿美元以上。
基于这些积极的发展趋势，AMD有望实现显著的财务增长。如果AMD能够成功提高毛利率并占据更大的市场份额，其每股收益有望达到令人瞩目的水平。股价的疲软为投资者提供了逢低买入的机会，因为随着超大规模企业增加资本支出，AMD在未来几年有望实现大幅增长。
