在万众瞩目中，“新茶饮第三股”古茗终于在港股市场亮相。然而，其上市首日的表现却未能给市场带来太多惊喜。
昨日，古茗（01364.HK）正式在港交所挂牌交易，发行价为9.94港元/股，通过IPO募集资金约18.13亿港元。这笔资金将主要用于提升业务管理和门店运营的数字化水平、加强供应链能力、品牌建设、地域加密策略实施、产品研发等多个方面。
尽管古茗在上市前做了充分的准备，并引入了腾讯、美团龙珠等基石投资者以保障认购，但上市首日的股价表现仍让市场感到一丝凉意。开盘后，古茗股价短暂上涨并突破10港元，但随后迅速回落，午后更是出现大幅下跌，最终收于9.300港元/股，较发行价下跌6.44%。全天交易额达到13.57亿元，市值约为216.9亿港元。
古茗的上市之路，无疑受到了前两股新茶饮企业——奈雪的茶和茶百道的影响。奈雪的茶作为“新茶饮第一股”，上市首日便遭遇大跌，而茶百道则在上市时因高估市场认可度而定价过高，导致公开发售认购不足，上市首日同样表现不佳。有了这样的前车之鉴，古茗在发行策略上显得更为稳妥，但仍未能完全摆脱上市即破发的魔咒。
在中国现制茶饮市场中，蜜雪冰城以超30000家门店的数量稳居行业老大地位，而古茗则以192亿元的GMV位列第二。与蜜雪冰城主打低端市场不同，古茗专注于10-20元的大众茶饮市场，并在这个细分市场中排名第一。自2010年在浙江温岭开出首店以来，古茗以浙江为大本营，通过独特的地域加密策略稳步扩张，截至2024年9月末，全国门店数量已达9778家。
然而，在冲击上市的关键时刻，古茗的扩张速度似乎有所放缓。加盟商们的投资意愿降温，加盟商流失率和门店关闭数量均有所上升。这一趋势不仅出现在古茗身上，茶百道等头部新茶饮品牌也同样面临加盟商流失的问题。这或许意味着，在当前的市场环境下，新茶饮品牌的扩张之路并不如想象中那般顺畅。
尽管面临诸多挑战，但新茶饮品牌们仍在争相冲击资本市场。古茗身后，还有蜜雪冰城、沪上阿姨等品牌正在排队等待上市。上市融资不仅可以增强品牌实力，还可以吸引更多加盟商投资加盟。然而，港股投资者们对新茶饮企业的热情似乎已经有所减退。
奈雪的茶和茶百道的股价表现，成为了投资者观察中国新茶饮行业的一个重要窗口。这两家公司的经营状况直接影响市场对行业的评估体系。而近年来，随着新茶饮市场的竞争加剧和价格战的不断升级，行业利润被不断压缩，企业的盈利能力也面临严峻考验。
在这样的背景下，新茶饮品牌们需要更加注重自身的核心竞争力和创新能力。只有通过不断提升产品品质、优化供应链管理、加强品牌建设等方面的努力，才能在激烈的市场竞争中脱颖而出。
同时，对于加盟商而言，也需要更加理性地看待新茶饮市场的投资机会。在投资前要做好充分的市场调研和风险评估，避免盲目跟风导致投资损失。
古茗的上市之路虽然充满挑战，但也为新茶饮行业的发展带来了新的思考和启示。未来，随着市场的不断变化和消费者需求的不断升级，新茶饮品牌们需要不断创新和进取，才能在市场中立于不败之地。
