在商业航天领域，一场由地产资本与新兴科技融合的风暴正悄然兴起。成都国星宇航科技股份有限公司（以下简称“国星宇航”），作为这场风暴的中心，以其独特的AI卫星技术吸引了众多目光。
2018年，当国星宇航的创始人陆川将一颗由地产公司冠名的“星河号”卫星送入太空时，这不仅标志着商业航天与地产资本的结合进入了一个新阶段，也预示着国星宇航将开启一段充满挑战与机遇的旅程。
陆川，这位年仅41岁的正高级工程师，拥有电子科技大学通信与信息工程学院学士学位、软件工程硕士学位、新加坡南洋理工大学管理经济学硕士学位以及广东工业大学控制科学与工程学工学博士学位。他的学术背景与创业热情，为国星宇航的发展奠定了坚实的基础。
国星宇航，这家以商业航天和人工智能为核心技术的公司，致力于研制商业卫星，并根据客户需求提供星基解决方案与天基智算服务。自成立以来，国星宇航便受到了地产大佬的青睐。星河创投，由地产富豪黄楚龙创办的星河控股集团旗下基金管理品牌，是国星宇航的重要投资方之一。黄楚龙对AI卫星发射的成功引以为傲，这不仅体现了他对商业航天领域的看好，也彰显了他对国星宇航的信任与支持。
除了星河创投外，另一家地产巨头万科也通过其旗下的广东万全投资发展有限责任公司参与了国星宇航的投资。这些地产公司的加入，为国星宇航带来了充足的资金支持，同时也引发了外界对地产资本转型布局航天赛道的猜测。
然而，国星宇航的发展并非一帆风顺。尽管公司在成立后的几年内获得了多轮融资，总额超过10亿元，但持续亏损、客户集中度过高以及政策合规等问题仍困扰着这家年轻的科技企业。
招股书显示，国星宇航在过去几年内的营收呈现增长态势，但亏损幅度也随之扩大。2022年至2024年前9个月，公司的年/期内亏损分别约为9090.7万元、1.39亿元和2.14亿元。公司对前五大客户的依赖程度较高，且第一大客户频繁变换，这增加了公司经营的不稳定性。
更令人担忧的是，国星宇航还面临着政策合规的挑战。根据国家发改委及商务部发布的《外商投资准入特别管理措施（负面清单）（2024年版）》，国星宇航的某些产品应用场景属于禁止类别。这意味着，外国投资者不得持有从事该等禁止业务的任何实体的任何股权。为了确保业务的合规性，国星宇航已与合资格的第三方订立框架协议，采购相关服务，并承诺停止所有禁止业务。
尽管如此，国星宇航仍在努力推进其商业航天事业的发展。公司制定了清晰的发展路线图，计划在未来几年内完成AI智算卫星的研发与市场推广，并最终实现全球天地一体化AI基础设施的运营。然而，要实现这一目标，国星宇航还需要克服诸多挑战，包括提升盈利能力、拓宽客户群以及加强风险管控等。
在商业航天领域，国星宇航的故事只是冰山一角。随着地产资本的涌入，这个领域正经历着前所未有的变革。然而，当资本盛宴落下帷幕时，唯有真正拥有技术实力的企业才能在这场变革中脱颖而出，成为商业航天领域的佼佼者。
