网易即将公布2024年年报，市场预测其营收与净利润波动较大。
随着网易-S（09999.HK）即将在2025年2月20日发布其2024年度的财务报告，市场对其业绩的预测呈现出一定的不确定性。根据多家机构的预估数据，网易在2024年第四季度的营业收入预计将在257.53亿至330.93亿元之间波动，同比变化范围从下滑5.1%到增长21.9%。同时，净利润的预测值则在63.82亿至85.42亿元之间，同比变化幅度为下滑3%至增长29.8%。经调整后的净利润预计为77.16亿至89.87亿元，同比增长4.6%至21.8%。
在具体业务方面，华安证券指出，网易在2024年第三季度实现了262.1亿元的收入，尽管同比减少了3.9%，但环比增长了2.8%。其中，游戏及相关增值服务收入超预期，达到209亿元。然而，有道、云音乐和创新及其他业务的表现均低于市场预期。同时，网易的毛利为164.8亿元，毛利率为62.9%，同比增长了0.7个百分点。调整后净利润为75亿元，净利率为28.6%，同比减少3.1个百分点。
值得注意的是，网易的长线游戏如《第五人格》和《永劫无间》在2024年表现出色，特别是新游《永劫无间》手游上线后，1月份的流水达到了1.6亿元。海外市场方面，《巅峰极速》在日本市场表现突出，位列2024年下半年日本手游下载榜第六名。暴雪游戏的回归，尤其是《魔兽世界》和《炉石传说》的日活跃用户数显著增长，为网易带来了稳定的收入。同时，12月上线的两款新游《漫威争锋》和《燕云十六声》，也进一步提升了市场对网易的长期信心。
另一方面，申万宏源证券对网易的业绩也进行了分析。该机构认为，网易在2024年第三季度的收入为262.1亿元，同比下降4%。营业利润和调整后净利润分别下降了5%和13%，这主要受去年同期高基数以及新品较少的影响。尽管面临这些挑战，但网易的端游业务快速增长，特别是《魔兽》和《炉石》回归后，活跃用户数显著增长。同时，云音乐的毛利率好于预期，有道也实现了扭亏。网易加快了回购步伐，为股东提供了可观的回报率。
综合来看，尽管市场对网易2024年第四季度的业绩预测存在一定的不确定性，但网易在游戏业务方面的强劲表现以及海外市场的拓展，为其未来的发展提供了坚实的基础。同时，随着产品管线的逐步丰富，网易的业绩有望迎来新的拐点。
