近期，野村证券发布了一份关于哔哩哔哩的研究报告，预警该公司未来几个季度或将面临一系列挑战。报告中，分析师特别提及了哔哩哔哩旗下的热门游戏《三国：谋定天下》。这款游戏即将在第二季度迎来其一周年庆典，然而这也意味着，随着基数的正常化，其网络游戏收入的增长速度或将有所减缓。
进一步分析指出，哔哩哔哩目前的产品线中，难以找到另一款能够与《三国：谋定天下》相匹敌的新游戏，这无疑为公司的游戏业务板块增添了一丝阴霾。野村证券还强调了广告市场的疲软态势以及基数效应对哔哩哔哩广告收入增长的影响。据预测，这一增长趋势可能在2025年出现放缓。
鉴于上述分析，野村证券对哔哩哔哩的评级进行了调整，从原先的“买入”下调至“中性”。不过，在目标价方面，野村证券却给予了上调，将哔哩哔哩的ADR目标价从20.00美元提升至25.00美元。这一举动或许反映了市场对于哔哩哔哩长期发展潜力的一定认可，但同时也对其短期内的挑战表达了谨慎态度。
哔哩哔哩作为国内知名的视频分享平台，其业务涵盖了游戏、广告等多个领域。此次野村证券的研报无疑为投资者提供了一份值得深思的参考，也让市场更加关注哔哩哔哩在未来的应对策略和业绩表现。
面对野村证券的预警，哔哩哔哩方面尚未公开回应。但业界普遍认为，该公司需要积极调整策略，以应对当前的市场挑战，同时寻找新的增长点，以保持其在行业内的领先地位。
