本周三，全球科技界的焦点将聚焦于“AI芯片巨头”英伟达，该公司将于美股盘后发布其2025财年第四季度的财务报告。这份被戏称为“宇宙最重要的财报”不仅牵动着无数投资者的心弦，更是对整个美股科技板块乃至全球科技行业的一次重要风向标。
英伟达，作为人工智能领域的领航者，其在全球AI芯片市场的霸主地位无可撼动。近年来，随着科技巨头们纷纷加码AI竞赛，英伟达芯片的需求持续高涨，公司也因此受益匪浅。然而，就在这样的背景下，一家名为深度求索（DeepSeek）的中国AI初创公司近期发布了一款低成本、高性能的AI模型，这一消息不仅震惊了硅谷，也让投资者开始重新审视科技巨头在AI技术上的巨额投入。
DeepSeek的异军突起，无疑给英伟达带来了一定的压力。市场开始质疑，英伟达的高端芯片是否还能继续成为科技公司在AI竞赛中的关键武器。这种质疑情绪甚至一度导致英伟达的市值在一天内蒸发了近5930亿美元，创下了美国公司单日市值损失的新纪录。尽管英伟达股票在过去几年中表现优异，但今年以来也已累计下跌了近6%。
面对这样的市场环境和投资者质疑，英伟达即将发布的财报无疑将成为检验其真实实力的试金石。市场普遍关注英伟达在人工智能芯片需求方面的表现，以及公司是否能够继续超出预期并上调业绩预期。对此，资产管理公司Spear Invest的首席投资官Ivana Delevska表示：“投资者一直非常担心DeepSeek及其对AI芯片需求的影响。因此，如果英伟达能够证明其仍然具有强劲的增长动力，这将对该公司的股价产生积极的推动作用。”
从预期数据来看，英伟达第四财季的收入预计将激增72%，达到380.5亿美元，尽管这是七个季度以来的最低增速，但仍显示出强劲的增长势头。与此同时，公司的大客户如微软、meta等纷纷表示将继续维持对数据中心的投资，这为英伟达描绘了一幅乐观的近期需求图景。资产管理公司Gabelli Funds的投资组合经理John Belton指出：“meta、微软、谷歌和亚马逊等公司的资本支出计划为英伟达提供了强劲的需求支撑。”
然而，英伟达也面临着一些挑战。随着公司从销售单个芯片转向销售完整的人工智能计算系统，如GB200 NVL72等，这不仅使得产量提升工作变得更加复杂和耗时，也对公司的利润率造成了一定的压力。分析师预计，英伟达第四财季调整后的毛利率将下降逾3个百分点，至73.5%。尽管如此，英伟达强大的Blackwell芯片在第四财季的出货量预计出现了加速增长，这将为公司收入提供有力支撑。
综合来看，英伟达即将发布的财报不仅是对其自身实力的一次检验，更是对整个AI芯片行业乃至全球科技行业的一次重要风向标。市场将密切关注英伟达在人工智能芯片需求方面的表现，以及公司是否能够继续引领AI芯片市场的潮流。
