英伟达即将在美股周三收盘后揭晓其第四季度财报，这场财务盛宴对于全球第二大芯片巨头而言，充满了挑战与期待。
面对市场上新兴AI模型DeepSeek带来的潜在冲击，英伟达急需向投资者证明，其即将推出的Blackwell芯片需求依然强劲，且公司的市场地位稳固不受动摇。DeepSeek在上月引发了美股投资者的广泛担忧，他们担忧这一模型可能会降低数据中心对计算能力的需求，进而影响到英伟达的GPU销量。然而，英伟达CEO黄仁勋却持乐观态度，他认为DeepSeek带来的效率提升，反而会加速AI的普及与发展。
根据外媒数据显示，分析师普遍预计英伟达本季度营收将大幅增长73%，达到382亿美元，相较于去年同期的200亿美元，实现了质的飞跃。
华尔街各大机构对英伟达即将发布的财报也给出了各自的解读。瑞穗证券分析师认为，尽管英伟达将发布一份符合预期的财报，但短期内可能会面临一些“成长的烦恼”。他们预计，由于GB200的功耗和散热要求，4月季度的数据中心营收可能会趋于平稳。不过，瑞穗证券对下半年持乐观态度，预计Blackwell芯片的增长将弥补上半年的营收损失。
韦德布什证券的分析师则更为乐观，他们认为英伟达有望再次实现超预期表现，并上调盈利预期。他们表示，根据渠道调查，DeepSeek并未对单个AI企业的部署产生负面影响。客户们都不想失去在英伟达下一代芯片队列中的位置。
美国银行的分析师同样预计英伟达将超出分析师预期，并预计其2025年数据中心营收将同比增长60%。他们指出，尽管DeepSeek的优化被认为是革命性的，但英伟达的大型客户，如微软和meta的支出意图并未发生任何变化。硬件和软件的优化是计算的关键部分，因此DeepSeek的效率提升并不会导致英伟达销售额的下降。
彭博情报科技分析师Kunjan Sobhani也表示，英伟达很可能达到第四季度营收预期，并在Blackwell GPU大幅增长的背景下上调第一季度预期。他指出，英伟达已经克服了近期的供应链延迟以及对超大规模需求的担忧，这从其股价完全收复DeepSeek造成的损失中可见一斑。主要客户如meta、微软、亚马逊网络服务和谷歌增加的资本支出指导，增强了他们对英伟达近期销售的信心。
Sobhani还透露了一个令人鼓舞的消息，由于Blackwell的生产增长，英伟达的利润率可能会在下半年回升到70%的中期水平。这无疑为投资者们打了一剂强心针，让他们对英伟达的未来充满了期待。
