吉利汽车，这个曾经让无数投资者实现财富自由的品牌，如今正以崭新的姿态回归大众视野。近年来，吉利汽车的执行董事、行政总裁桂生悦多次在财报业绩沟通会上表达了对吉利汽车重回健康、长期核心驱动逻辑的期望。他渴望吉利能够重拾十年前的销量增长势头，以此推动盈利释放，进而强化估值提升。
令人振奋的是，种种迹象表明，吉利汽车正朝着这一目标稳步前进。过去一个月，包括花旗、中银国际在内的多家投行券商对吉利汽车维持“买入”或“跑赢行业”评级，目标价最高看至23港元，较当前股价有着20%以上的潜在涨幅。
回顾吉利汽车的发展历程，十六年前，李书福以一场豪赌，收购了北欧豪华汽车品牌沃尔沃汽车的100%股权。这一举动不仅为吉利带来了世界顶级的造车经验和技术理念，更为企业的全面转型升级奠定了坚实基础。十年后，吉利“3.0时代”车型的推出，更是技惊四座，推动了销量、盈利、股价和市值的全面上扬，连续多年稳坐中国汽车品牌销量冠军宝座。
然而，在中国汽车产业快速电动化、智能化转型的背景下，吉利汽车也遭遇了前所未有的挑战。但吉利并未退缩，而是开启了新一轮的战略调整和转型。2024年，《台州宣言》的发布，标志着吉利再次全面战略聚焦和整合，调整速度之快令人瞩目。今年1月，吉利汽车便取得了销量的“开门红”。
根据上市公司公告，吉利汽车今年设定的销量指引为271万辆，同比增长25%，其中新能源目标150万辆，同比增加69%。若按1月销量增速线性外推，吉利汽车全年新能源销量有望超预期，成为推动股价上涨的核心催化剂。多家投行券商机构预测，吉利2025年销量可能突破280万甚至300万辆，若这一目标超额实现，将进一步强化市场对其增长确定性的信心。
2月1日，吉利汽车发布公告，1月销量达26.67万辆，同比增长25%，创历史新高。在统计的18家中国主要（上市）车企集团中，吉利汽车是唯一实现同、环比双增，且增速均超过20%的中国汽车上市公司。其中，新能源车销量12.11万辆，同比增长84%，新能源渗透率突破45%，远超当月行业平均水平。
作为销量增长的“引擎”，吉利银河1月销售9.35万辆，环比增长约35%，同比翻倍有余，展现出强大的爆发力。2024年，银河累计销量超过49万辆，2025年更是吉利银河的产品大年，将推出2款全新SUV和3款全新轿车，通过高性价比占领大众市场，形成“高端+走量”的双轮驱动，力争实现全年百万辆目标。
尽管吉利在体量上已与主要竞争对手相当，但其市值仍不足对方的五分之一，存在着巨大的价值重估空间。这不仅是资本市场对吉利一系列亮眼销量数据和战略布局的直接反馈，更为其股价市值提供了坚实的基本面支撑。
吉利汽车集团CEO淦家阅曾表示，吉利新能源业务正从“战略投入期”转向“产品、盈利释放期”。2025年1月，吉利旗下新能源汽车毛利率或会因规模效应和全行业电池成本下降而得到改善。在新老车型共同发力的背景下，今年1月吉利汽车有5款车型单月销量超过2万辆，8款车型月销超过1万辆。吉利在每个细分市场对标并成为标杆车型的策略，再度显现出其强大的市场竞争力。
其中，吉利银河系列新车型星愿、E5等上市即热销，已跻身细分市场销量头部阵营。吉利“中国星”系列的星越L也取得了1月中国全品类单一车型销量冠军的佳绩，逼近3万辆。这款在吉利转型低迷期诞生的“夜空中最亮的星”，正为整个上市公司立下赫赫战功。
在燃油车表现强势、新能源车型有望逐步规模化盈利的背景下，有券商机构测算，2025年吉利汽车净利润或达133亿元，同比增速显著。在“中国星”的带动下，吉利燃油车系列仍为企业贡献超过半数销量，且在出口和对外合作领域，成为吉利的“金字招牌”之一。
不仅如此，吉利汽车在技术层面的投入也为其构建了差异化壁垒。通过燃油车型全面混动化、智能化，吉利增强了当前燃油车产品的综合竞争力，进一步夯实了中国品牌燃油车市场地位。此前，梅赛德斯-奔驰集团和雷诺都已表示将与吉利合作并采用其最新内燃机和混动技术，后者更是与吉利成立了动力系统合资公司。
2月14日，极氪正式官宣完成对领克的股权交割，极氪科技集团正式成立，两个品牌完成了真正意义上的“牵手”。这一行业标志性事件得到了资本市场的积极反馈。极氪科技集团直指2026年百万辆销量目标，而2025年则计划实现40%增长率，达成71万辆年度销量目标。新集团的成立，有望重构全球资本市场对中国企业的认知。
今年1月，领克、极氪联手的极氪科技集团销量超过4万辆，位居所有造车新势力榜首。伴随领克900今年二季度上市，这款集众多黑科技于一身、战略整合之后落地的首个重磅成果，无疑将为领克品牌和新集团冲击2025年销量目标提供重要助力。除了向上突破，吉利的海外战略也在有条不紊地推进，全球化布局与出口增量将为吉利汽车打开估值天花板。
