奇瑞汽车，这家在中国自主汽车品牌中占据领先地位的企业，近日正式迈出了其资本化进程的关键步伐。据悉，奇瑞汽车已向香港联合交易所递交了主板上市申请，中金公司、华泰国际及广发证券共同担任此次IPO的联席保荐人。此举不仅标志着奇瑞汽车历经二十载筹备，终于迎来了资本市场的大门，更有望填补中国大型整车集团在港股上市的空白，成为近年来募资规模最大的车企IPO之一。
从财务表现来看，奇瑞汽车近年来的发展势头强劲。招股书数据显示，从2022年至2023年，公司的营业收入实现了从926.18亿元到1632.05亿元的飞跃，增长率高达76.2%；净利润也从58.06亿元增长至104.44亿元，增幅接近80%。而到了2024年前三季度，奇瑞的营收更是攀升至1821.54亿元，超越了2023年全年的水平，净利润也达到了113.12亿元，同比增长58.5%。
在销量方面，奇瑞汽车同样交出了亮眼的成绩单。2024年，奇瑞全球销量突破了260.39万辆，同比增长38.4%。其中，出口销量占比超过44%，达到了114.46万辆，连续22年稳居中国品牌乘用车出口榜首。在新能源领域，奇瑞的表现同样抢眼。2024年，其新能源车销量同比增长了232.7%，达到了58.36万辆，而2025年1月，这一增长势头仍在延续，新能源汽车销量同比再增172.1%。
此次IPO所募集的资金，奇瑞汽车计划主要用于四大方向。首先，将扩大燃油车与新能源产品组合，加速下一代智能电动汽车的开发。其次，将推进智驾、三电、芯片及AI等关键技术的研发，提升智能化水平。目前，L2+级智驾车型在奇瑞的车型占比已超过50%。奇瑞还将拓展海外研发中心及生产基地，巩固在俄罗斯、南美、中东等市场的领先地位。最后，资金还将用于优化生产设施并补充营运资金，以支撑年销百万辆级的规模扩张。
市场分析认为，奇瑞选择港股上市，既受益于香港资本市场的国际化和高效审核流程，也能通过融资增强自身的抗风险能力。当前，奇瑞的资产负债率为74.5%，资金需求的紧迫性不言而喻。中国欧洲经济技术合作协会智能网联汽车分会秘书长林示指出，奇瑞的IPO将重塑中国车企的估值体系，成为“技术+市场”双轮驱动的稀缺标的。
然而，奇瑞在迎来发展机遇的同时，也面临着不小的挑战。在新能源转型方面，尽管销量增长迅速，但2024年前三季度新能源收入占比仅为16%，低于行业渗透率。在销售模式上，奇瑞高度依赖经销商渠道，86%的收入来自经销商，这使得合约负债规模的波动可能对现金流产生影响。海外市场的不确定性，如俄罗斯等主力市场的政策和汇率风险，也是奇瑞需要长期应对的挑战。
