在新能源汽车行业的浩瀚星空中，几家企业悄然点亮了盈利的灯塔。零跑汽车与深蓝汽车近期宣布实现了盈利，为这片竞争激烈的蓝海带来了新的曙光。零跑汽车预计，2024年的营业收入将跃升至至少305亿元，同比激增至少80%。深蓝汽车则在数月内持续盈利，其背后的支撑力量来自长安汽车的体系化优势、高效经营策略以及成本结构的不断优化。
然而，并非所有新能源车企都能沐浴在这股盈利的春风中。多数企业仍处于亏损的泥潭，甚至拖累了整个汽车行业的利润水平。据中国汽车工业协会的最新报告，行业正处于转型的关键期，研发费用飙升，新能源汽车市场迅速扩张，但利润增长却未能同步，市场竞争愈发白热化。尽管汽车产销量持续增长，行业盈利能力却持续承压，利润率已跌破5%，并持续下滑。
增程式电动汽车成为了盈利战场上的佼佼者。从理想汽车率先实现盈利，到零跑汽车和深蓝汽车的跟进，这些企业的成功引发了市场的深思：增程，是否就是盈利的钥匙？分析师指出，混动技术路线的盈利潜力更大，主要得益于电池成本的降低。相较于纯电动汽车，增程车不仅缓解了消费者的里程焦虑，还因电池规格较小而成本更低。
以某款新能源汽车为例，其纯电版搭载82度电的三元锂电池，成本约为8.2万元；而增程版则采用约30度的磷酸铁锂电池，成本估算在1.8万至3万元之间，再加上发动机和发电机的成本，动力系统总价仅为3万至5万元，较纯电版降低了3至5万元。增程技术的成本优势显而易见，即便采用更昂贵的三元锂电池，成本也依然低于纯电版。
市场的青睐进一步推动了增程式电动汽车的销量增长，进而提升了企业的盈利水平。2024年，插混汽车销量占新能源汽车整体的比例已达40%，成为推动新能源汽车增长的新引擎。然而，这条赛道也日益拥挤，竞争激烈，导致企业的溢价能力下降，盈利前景面临挑战。理想汽车的车辆毛利率在2023年还能达到21.5%，但到了2024年，在销量与营收双创新高的背景下，净利润却仅微增0.3%，车辆毛利率甚至同比下滑。
尽管增程技术路线展现出强大的盈利潜力，但并不意味着纯电技术就无法盈利。特斯拉和比亚迪等纯电技术路线的代表企业已经盈利多年，证明了纯电技术的可行性。分析师指出，每家车企的运营情况各不相同，电动车已经可以盈利，关键在于企业自身的经营策略和成本控制能力。
以蔚来汽车为例，其亏损情况较为严重，主要原因包括产品成本高、重资产换电模式的投入大以及营销费用高等。蔚来汽车的整车成本远高于特斯拉等同行，换电模式的推广也需要大量资金投入，同时主打高端品牌形象也导致了营销费用的增加。这些因素共同影响了蔚来的盈利能力。
除了企业自身的因素外，行业共性问题也是影响新能源车企盈利的重要因素。原材料涨价、价格战以及产业链利润分配不均等问题都对企业盈利造成了压力。宁德时代等上游供应商的高利润水平进一步凸显了新能源整车企业的盈利困境。然而，无论是纯电还是插电式混合动力汽车（包括增程），盈利的最终决定因素还是规模，即市场销量。只有当销量达到一定规模时，企业才能实现盈利。
新能源汽车行业的盈利之路并非坦途，需要企业在技术路线选择、成本控制、市场定位以及规模扩张等方面做出明智的决策。在激烈的市场竞争中，尽快找到自己的盈利点将是新能源车企的当务之急。
