英伟达股价近日遭遇重创，其收盘价跌至114.06美元，单日跌幅达到8.69%，市值随之缩水至2.7831万亿美元。这一数字标志着英伟达市值再次跌破3万亿美元的关口，短短时间内蒸发了2652亿美元。
自2025年以来，英伟达已多次经历股价大幅波动。其中，最为显著的一次发生在1月18日，当时一款名为DeepSeek的AI应用迅速走红，甚至超越了ChatGPT，在中美两地应用商店免费榜单中登顶。这一事件引发了市场对英伟达未来发展路径的重新审视，DeepSeek凭借其高性能且预算友好的产品，让市场开始质疑在英伟达芯片和开发上投入数千亿美元的必要性。当天，英伟达股价暴跌17%，市值瞬间缩水至2.9万亿美元，蒸发额高达5940亿美元。
紧接着，上周五英伟达股价再次大幅下跌8.48%，使得其2025年以来的市值累计跌幅达到15%。这一轮下跌的背后，一方面受到美国对墨西哥和加拿大征收25%关税政策的影响，引发资本市场动荡；另一方面，新加坡逮捕了几名涉嫌违反美国制裁、非法采购和运输英伟达芯片的人员，这一事件可能加剧美国对出口设备的审查，进而对英伟达的销售增长构成拖累。
值得注意的是，DeepSeek的崛起似乎成为了英伟达股价的“魔咒”。该应用发布的数据显示，其V3和R1推理系统在最近24小时内峰值占用节点达到278个，平均占用226.75个节点，每个节点配备8个H800 GPU。以每天租赁成本2美元/小时计算，DeepSeek的总成本为87,072美元/天，而理论上一天的总收入可达562,027美元，成本利润率高达545%。这一数据进一步加剧了市场对英伟达未来增长的担忧，特别是当类似微软、meta、OpenAI等公司投入巨资采购高端芯片时，DeepSeek的出色表现让市场开始质疑这些投资的必要性。
尽管面临诸多挑战，英伟达的业绩依然强劲。截至2025年1月26日的财年，英伟达实现营收1304.97亿美元，同比增长114%；净利润为728.8亿美元，同比增长145%。在最新一个季度，英伟达营收达到393.31亿美元，同比增长78%，净利润为220.91亿美元，同比增长80%。然而，分析师指出，英伟达第一季度毛利率的预期略显疲弱，这可能表明公司正面临价格压力和竞争加剧的挑战。
英伟达预计下个季度营收将达到430亿美元，但增长或下跌的变动区间为2%。显然，随着公司体量的不断扩大，其增长速度已显著放缓。面对市场的不确定性和竞争加剧的挑战，英伟达需要寻找新的增长点以维持其市场地位。
