在历经两年的漫长等待与诸多波折后，新茶饮行业的几家领军企业终于圆了上市梦。继古茗和沪上阿姨成功登陆港交所后，蜜雪冰城也在香港交易所成功上市，为新茶饮行业的上市热潮画上了一个圆满的句号。至此，已有四家新茶饮公司成功登录资本市场。
2025年3月3日，蜜雪冰城股份有限公司（简称“蜜雪冰城”）正式在港交所挂牌上市。此次发行，蜜雪集团每股定价为202.50港元，募资净额达到32.91亿港元。上市首日，其开盘价便跃升至262.00港元/股，较发行价上涨了29.38%，公司总市值也随之攀升至987.90亿港元。
作为全球最大的现制饮品公司，据招股书显示，截至2024年12月31日，蜜雪冰城在全球范围内已拥有46,479家门店，遍布中国及海外11个国家。在2024年，蜜雪冰城共售出约90亿杯饮品，实现终端零售额583亿元，分别同比增长21.9%和21.7%。这一庞大的门店规模和持续增长的销量，无疑奠定了蜜雪冰城在中国大陆连锁加盟企业中的领先地位。
蜜雪冰城之所以能够在市场上备受瞩目，关键在于其持续稳定的盈利能力。招股书信息显示，该公司近三年的业绩表现亮眼：2021年营收为103.51亿元，2022年增至135.76亿元，而到了2023年更是跃升至203亿元。同时，其毛利和毛利率也保持稳定增长，分别达到了32.4亿元、38.47亿元和60亿元的毛利，以及31.3%、28.3%和29.5%的毛利率。
在港股IPO公开发售环节，蜜雪冰城更是展现出了惊人的市场号召力。其融资认购倍数超过5258倍，认购金额高达1.8万亿港元，这一数字甚至超越了此前快手创下的1.28万亿港元的认购纪录。受此影响，蜜雪冰城上市前一周，其背后供应商的股价也随之上涨，宏辉果蔬和海融科技等企业的股价涨幅显著。
不仅如此，奈雪的茶、古茗、茶百道等新茶饮品牌也在蜜雪冰城上市前迎来了股价普涨。其中，奈雪的茶股价一度上涨超过33%。开盘当日，蜜雪冰城的股价更是势如破竹，一度上涨46.67%，并最终以293.2港元的收盘价定格，较开盘价上涨了43.21%。
回顾过去，新茶饮品牌上市首日“破发”似乎已成魔咒。从奈雪的茶到茶百道和古茗，都曾遭遇过上市首日市值下跌的尴尬。而在蜜雪冰城上市前，新茶饮品牌也多次遭遇招股书失效的困境，这反映出资本市场此前对新茶饮行业的看法并不乐观。
然而，蜜雪冰城的上市却有望改变这一窘境。其稳定的盈利能力和庞大的市场规模，让资本市场看到了新茶饮行业的潜力。随着扩大内需战略和“并购六条”等政策的出台，消费市场融资的坚冰开始融化，为新茶饮行业的发展提供了更加有利的环境。
尽管新茶饮行业已经极度内卷，上市只是一个新的开始，但蜜雪冰城的成功上市无疑为行业注入了一剂强心针。在充满变数和极度挤压的市场氛围中，如何保持持续且稳定的成长，将是所有消费企业面临的共同挑战。
