国产汽车品牌奇瑞，在历经二十八年的风雨兼程后，终于迈出了向港交所递交IPO申请的重要一步，中金、华泰与广发担任此次IPO的联席保荐人。市场普遍将此次IPO视为奇瑞迟到多年的资本市场亮相，尽管具体发行股份数量和募资金额尚未披露，但奇瑞已明确表示，募集资金将用于车型研发、技术提升、海外市场拓展、生产设施升级及营运资金补充。
奇瑞的故事始于1997年，其前身安徽汽车零部件公司的成立标志着奇瑞造车梦的起点。1999年，奇瑞的首款轿车“风云”下线，实现了从0到1的历史性跨越。如今，奇瑞已发展成为能与国际百年车企比肩的中国汽车品牌。
根据招股书中弗若斯特沙利文的数据，以2024年前三季度全球销量计算，奇瑞是中国第二大自主品牌乘用车企业和全球第十一大乘用车企业，销量达154万辆。全年销量更是突破260万辆，增速惊人，稳居全球乘用车企业前十一的位置。特别是新能源汽车销量，同比大幅增长246.5%，全球销量同比增长51.8%，增速在全球前二十大乘用车集团中位居首位。
财务数据方面，奇瑞同样表现出色。2022年至2024年前三季度，营收分别为926.18亿元、1632.05亿元和1821.54亿元，利润分别为62.66亿元、119.53亿元和112.22亿元。与同行相比，奇瑞的盈利能力尤为突出。例如，上汽集团和广汽集团2024年的业绩均出现大幅下滑，而北汽蓝谷、江淮汽车等更是深陷亏损泥潭。奇瑞的单车毛利在2024年前三季度约为1.6万元，显示出其强大的盈利能力。
奇瑞的毛利法宝在于其独特的战略定位。在国内汽车市场，尤其是新能源市场极度内卷的情况下，奇瑞依然保持了燃油车市场的稳定增长。2024年前三季度，燃油车销售占比高达82.4%，新能源车占比仅为17.6%。奇瑞品牌与捷途品牌的销售单价持续增长，平均销售单价增长率分别高达32.8%和36.4%。
然而，奇瑞也面临着两大挑战。一是品牌营销方面，尽管奇瑞在海外市场广受好评，但在国内市场的品牌形象仍较为低调，高端化进程相对缓慢。这在一定程度上制约了奇瑞产品的价格增长空间。二是能源结构方面，尽管奇瑞预测到2030年燃油车仍将占据市场的一半以上份额，但目前其新能源产品占比不到五分之一，与全球乘用车能源占比趋势不协调。在国内新能源车渗透率不断攀升的背景下，奇瑞必须加快新能源产品的布局和研发。
