在经历去年7月因微软Windows设备蓝屏事故引发的股价动荡后，网络安全巨头CrowdStrike终于在2月中旬迎来了一波小幅增长。然而，这次事件在B端市场引发的信任危机，虽然表面上看似平息，但实际上却给CrowdStrike带来了长期的修复挑战。客户延迟付款、商机流失等问题，至今仍困扰着这家企业。
3月4日，美东时间，CrowdStrike发布了截至2024年12月31日的2025财年第四季度及全年财务报告。尽管年度经常性收入（ARR）和利润增长势头强劲，但该季度却出现了基于通用会计准则（GAAP）的净亏损。在发布低于预期的盈利指引后，CrowdStrike的股价在盘后交易中下跌近9%。
在财务指引方面，CrowdStrike管理层预计2026财年收入将在47.435亿至48.055亿美元之间，而第一季度收入预计在11.006亿至11.064亿美元之间。创始人兼首席执行官乔治·库尔茨（George Kurtz）强调了客户留存率和新产品模块的成功，并设定了到2031财年实现100亿美元ARR的目标。2025财年，CrowdStrike的ARR同比增长23%，达到42.4亿美元，显示出公司在保持长期信心的同时，短期内持谨慎乐观态度。
目前，CrowdStrike的市值已达到961亿美元。然而，尽管ARR增长强劲，但其增速已从上一季度的34%放缓至23%。这一趋势可能暗示现有客户减少了订阅，或者潜在客户仍处于观望状态。第四季度自由现金流的下降也可能与现有客户调整付款周期有关。
从全年业绩来看，2025财年CrowdStrike实现营收39.5亿美元，同比增长29%。订阅收入达到37.6亿美元，同比增长31%。然而，GAAP营业亏损为1.204亿美元，而上一财年则为盈利200万美元。非GAAP营业收入为8.377亿美元，略高于上一财年。自由现金流为10.7亿美元，略有增长。
在财报电话会议上，CrowdStrike的首席财务官指出，2025财年总合同价值达到60亿美元，同比增长40%。第四季度包括20笔超过1000万美元的交易、350笔超过100万美元的交易，以及2300笔超过10万美元的交易。这些数据显示出CrowdStrike在市场上的强劲表现。
CrowdStrike在网络安全市场拥有显著的领先地位。其核心SaaS产品Falcon自2013年推出以来，凭借多租户、云原生、智能安全解决方案等优势，迅速成为行业领导者。目前，CrowdStrike的产品线涵盖了基于云的Falcon平台以及多个领域的产品模块，如端点保护、威胁情报、身份保护、云安全和下一代安全信息和事件管理等。
库尔茨曾解释称，CrowdStrike的平台化策略与竞争对手如Palo Alto Networks的“捆绑”方式不同，通过单一代理架构和平台，不仅能提供安全防护，还能降低客户运营成本。而“客户承诺包”中的附加产品和Falcon Flex订阅模式也促进了收入增长和客户关系的修复。
在云安全和AI领域，CrowdStrike也展现出了强劲的增长潜力。据财报显示，下一代安全信息和事件管理（SIEM）模块的订阅指标非常强劲，同比增长超过115%，期末ARR超过3.3亿美元。随着SaaS采用率的提升和新应用程序的引入，系统复杂性增加，为网络攻击提供了更多机会，这也推动了云安全需求的增长。
在AI方面，CrowdStrike通过AI和自动化能力，直接从客户收集数据用于AI算法训练，以改进系统防护。还推出了面向生成式AI应用的网络安全助手Charlotte AI，以及AI Agents安全运营产品Charlotte AI Detection Triage，可自动进行警报评估，威胁评估准确率超过98%。
尽管CrowdStrike在网络安全和云安全领域拥有显著优势，并持续进行AI驱动的创新，但此前因产品稳定性问题引发的客户信任危机仍需长时间修复。未来，CrowdStrike将如何在保持创新的同时，重建和巩固客户信任，将成为其发展的关键。
