理想汽车近日发布的2024年财报揭示了其在汽车行业激烈竞争中的复杂处境。尽管营收突破千亿大关，达到1445亿元，同比增长16.6%，汽车销售收入更是占据了1385亿元的高位，年交付量也实现了33.1%的增长，达到了约50.05万辆，但公司的净利润却出现了显著的下滑，同比下降了31.9%，仅为80亿元。
这一增收不增利的局面，部分归因于理想汽车产品组合的调整和定价策略的变化。公司坦言，由于平均售价的下降，业绩受到了直接影响。毛利率从上一年的22.2%下滑至20.5%，经营利润率也从6.0%降至4.9%。
理想汽车创始人李想曾在公开场合表达过对降价的抵触情绪，强调“降价不一定提升销量，但是可以打击别的企业”。然而，面对行业内愈演愈烈的价格战，理想汽车也不得不调整策略。2024年4月，理想汽车宣布对多款车型进行降价，以应对市场竞争。
在战略层面，理想汽车正面临多重挑战。一方面，增程式车型作为其基本盘，正面临来自如问界M8和M9等竞品的挑战，增程式电动车市场竞争日益激烈。另一方面，理想汽车在纯电市场的布局相对滞后，直到2024年3月才推出首款纯电动车型MEGA，且市场表现不尽如人意。李想承认，对纯电战略节奏的误判导致了MEGA的节奏混乱。
为了扭转局面，理想汽车正在加速纯电车型的规划，计划在2025年推出两款纯电SUV——理想i8和理想i6。同时，公司也在加大在AI领域的投入，研发下一代VLA智驾大模型，以增强其智能驾驶和智能空间功能。
然而，这些投资对理想汽车的现金流构成了压力。2024年，公司的经营活动产生的现金净额大幅下滑68.6%，自由现金流也同比下跌81.4%。研发费用的占比和研发团队的人数也有所缩减。尽管如此，理想汽车仍强调其现金储备保持稳健，达到1128亿元。
在销量方面，理想汽车也面临着来自小鹏等竞品的挑战。2025年第10周的销量榜单显示，小鹏汽车的单周销量超过了理想汽车。为了应对这一局面，理想汽车开始了新一轮的降价促销。
业内人士认为，理想汽车未来可能仍将持续面临“增收不增利”的困境。公司预计2025年一季度车辆交付量将同比增长9.5%至15.7%，但总收入却可能同比下降8.7%至3.5%。
对于理想汽车而言，如何在保持增程式车型市场地位的同时，加速纯电和AI领域的布局，将是其未来发展的关键。这要求公司不仅要具备应对当下挑战的灵活性，更要有定义未来趋势的战略定力。
