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理想汽车:规模扩张背后,利润缩水难题如何解?

   时间:2025-03-18 14:55:42 来源:ITBEAR编辑:快讯团队 发表评论无障碍通道

理想汽车近日发布的2024年财报揭示了其在汽车行业激烈竞争中的复杂处境。尽管营收突破千亿大关,达到1445亿元,同比增长16.6%,汽车销售收入更是占据了1385亿元的高位,年交付量也实现了33.1%的增长,达到了约50.05万辆,但公司的净利润却出现了显著的下滑,同比下降了31.9%,仅为80亿元。

这一增收不增利的局面,部分归因于理想汽车产品组合的调整和定价策略的变化。公司坦言,由于平均售价的下降,业绩受到了直接影响。毛利率从上一年的22.2%下滑至20.5%,经营利润率也从6.0%降至4.9%。

理想汽车创始人李想曾在公开场合表达过对降价的抵触情绪,强调“降价不一定提升销量,但是可以打击别的企业”。然而,面对行业内愈演愈烈的价格战,理想汽车也不得不调整策略。2024年4月,理想汽车宣布对多款车型进行降价,以应对市场竞争。

在战略层面,理想汽车正面临多重挑战。一方面,增程式车型作为其基本盘,正面临来自如问界M8和M9等竞品的挑战,增程式电动车市场竞争日益激烈。另一方面,理想汽车在纯电市场的布局相对滞后,直到2024年3月才推出首款纯电动车型MEGA,且市场表现不尽如人意。李想承认,对纯电战略节奏的误判导致了MEGA的节奏混乱。

为了扭转局面,理想汽车正在加速纯电车型的规划,计划在2025年推出两款纯电SUV——理想i8和理想i6。同时,公司也在加大在AI领域的投入,研发下一代VLA智驾大模型,以增强其智能驾驶和智能空间功能。

然而,这些投资对理想汽车的现金流构成了压力。2024年,公司的经营活动产生的现金净额大幅下滑68.6%,自由现金流也同比下跌81.4%。研发费用的占比和研发团队的人数也有所缩减。尽管如此,理想汽车仍强调其现金储备保持稳健,达到1128亿元。

在销量方面,理想汽车也面临着来自小鹏等竞品的挑战。2025年第10周的销量榜单显示,小鹏汽车的单周销量超过了理想汽车。为了应对这一局面,理想汽车开始了新一轮的降价促销。

业内人士认为,理想汽车未来可能仍将持续面临“增收不增利”的困境。公司预计2025年一季度车辆交付量将同比增长9.5%至15.7%,但总收入却可能同比下降8.7%至3.5%。

对于理想汽车而言,如何在保持增程式车型市场地位的同时,加速纯电和AI领域的布局,将是其未来发展的关键。这要求公司不仅要具备应对当下挑战的灵活性,更要有定义未来趋势的战略定力。

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