在电商巨头林立的当下，唯品会以其独特的商业模式在2024年度财报中交出了一份引人瞩目的成绩单。数据显示，尽管全年净营收为1084亿元，同比下降3.93%，Non-GAAP净利润90亿元，同比下滑5%，但其毛利率却攀升至23.5%，创下了8年来的新高。
尤为值得注意的是，唯品会的活跃用户数虽有所下降，同比下降3.1%至8470万，但其SVIP（超级会员）数量却逆势上扬，增长了16%，达到880万，并贡献了线上总交易额（GMV）的49%。这一数据不仅彰显了唯品会在高净值用户群体中的深厚积淀，也映射出其独特的会员运营策略。
唯品会之所以能持续盈利49个季度，其“品牌特卖”的定位功不可没。作为线上奥特莱斯，唯品会专注于提供品牌折扣商品，这一模式不仅吸引了价格敏感型消费者，也为品牌商提供了清理库存的高效渠道。近年来，奥特莱斯业态的持续增长，进一步验证了这一模式的市场潜力。
唯品会在产品结构上同样下足了功夫，将业务重心放在服装、美妆等非标品类上。2024年，穿戴类商品占总GMV的75%，达到历史高位。唯品会还不断拓展品牌合作，引入独家品牌和新品牌，联合奢侈品集团，为消费者提供更加丰富的高端商品选择。这些举措不仅优化了产品结构，也提升了毛利率。
在供应链和技术层面，唯品会同样不遗余力。通过JIT与JITX模式，唯品会实现了以销代采和供应链优化，降低了库存压力和运营成本。同时，唯品会投入巨资优化AI推荐算法及供应链效率，利用大数据和AI技术提升用户体验。低履约费用率和低运营费用率，正是唯品会轻资产模式和精细化运营的直接体现。
那么，到底是谁在支撑唯品会的SVIP会员数量持续增长呢？根据相关调研，唯品会的用户多为30岁以上的熟龄女性，她们掌握家庭经济大权，追求精致生活，同时注重性价比。唯品会的深度折扣和正品保障，正好契合了她们的消费需求。成为SVIP后，用户不仅能享受更多折扣，还能享受无限免邮和免费退换货服务，这无疑增强了用户的购物体验和忠诚度。
然而，唯品会也面临着不小的挑战。一方面，“品牌特卖”的定位虽然独特，但限制了其市场规模。在行业竞争加剧的背景下，如何在保持盈利的同时扩大市场影响力，成为唯品会的一大难题。另一方面，随着品牌商库存管理能力的提升，唯品会的货源稳定性受到一定影响。唯品会还在尝试将线上特卖模式延伸至线下，但反响平平。
在会员经济方面，尽管SVIP会员具有高忠诚度和高复购率，但唯品会整体活跃用户增长放缓，获客成本持续上升。如何吸引更多新用户，成为唯品会面临的另一大挑战。同时，综合电商平台通过百亿补贴和低价策略挤压市场份额，加剧了垂直赛道的竞争。
尽管如此，唯品会仍以其“小而美”的模式证明了专注与差异化在电商行业中的生命力。唯品会董事长兼首席执行官沈亚表示，在注重性价比的消费环境中，唯品会将坚持品牌特卖模式、正品好货战略和优质服务体验，以建立差异化竞争力，稳步迈向长期、可持续的增长。
未来，唯品会仍需不断调整策略，寻找新的增长点，以应对存量竞争加剧和市场环境变化。但可以肯定的是，唯品会在电商江湖中的独特地位，仍将为其赢得一席之地。
