腾讯近日发布了其2024年第四季度及全年财务报告，数据显示公司在多个领域实现了稳健增长，特别是在AI领域的投入初见成效，为未来发展注入了新的动力。
在2024年第四季度，腾讯营收达到1724.5亿元，同比增长11%，超出市场预期。这一增长主要得益于AI赋能的广告平台升级、视频号用户活跃度的提升以及长青游戏的稳定表现。毛利润方面，腾讯实现了906.5亿元，同比增长17%，毛利率达到53%。Non-IFRS经营利润更是高达594.8亿元，同比增长21%，连续九个季度增速超过收入，展现出强大的盈利能力。
从全年来看，腾讯的业绩表现同样亮眼。全年营收达到6602.6亿元，同比增长8%。毛利润为3492.5亿元，同比增长19%，毛利率同样维持在53%的高位。Non-IFRS经营利润为2378.1亿元，同比增长24%，经营利润率达到36%，显示出公司稳健的经营策略。
在AI领域的投入是腾讯此次财报中的一大亮点。自去年四季度以来，腾讯全面加大了AI资本开支力度。据披露，四季度腾讯的资本开支高达366亿元，其中AI项目所涉及的资本开支付款达到390亿元，远超市场预期的260亿元。这一大手笔的投入不仅彰显了腾讯对AI领域的信心，更为未来AI业务的爆发奠定了坚实基础。
在AI技术的加持下，腾讯的各项业务也呈现出新的增长点。增值服务业务方面，得益于游戏业务的强劲复苏，尤其是国际游戏市场的拓展和长青游戏矩阵的扩容，腾讯增值服务业务在第四季度实现了790亿元的收入，同比增长14%。游戏业务收入更是达到了492亿元，同比增长20%，远超市场预期。
广告业务同样受益于AI技术的赋能，实现了收入的快速增长。随着经济的逐步回暖，广告主对视频号、小程序和微信搜一搜广告的需求不断增长，推动了广告业务的复苏。在AI技术的帮助下，腾讯广告平台能够更好地学习用户行为，提升广告推荐的相关性，从而提高了广告点击率和广告主投放效果。
金融科技与企服业务方面，虽然收入增速相比去年有所放缓，但仍保持了稳定增长。支付服务收入在本季度保持稳定增长，成为业绩上的一个亮点。理财服务及消费贷款服务收入的增长以及商家技术服务费和企业微信收入的增加，为金融科技与企服业务的增长提供了有力支撑。
在AI技术的推动下，腾讯的业务版图正在发生深刻变化。腾讯目前基于“自研+开源”的多模型方案，进行全域业务的融合。混元大模型的持续迭代和DeepSeek等AI技术的应用，正在逐步渗透到腾讯的各项业务中，推动业务范式的创新和运营效率的提升。
腾讯财报还显示，自DeepSeek爆火后，腾讯迅速在微信、元宝等应用部署了该技术，展示了其对接入AI技术的雷厉风行态度。腾讯元宝自上线“混元+DeepSeek-R1”双模型版本以来，日活激增超20倍，成为中国DAU排名第三的AI原生移动应用。
腾讯还公布了2025年的分红和回购指引。公司预计将继续回购至少800亿港元的股份，并计划支付现金红利约410亿港元，合计达到1210亿元。这一举措显示了腾讯对股东回报的重视，也为其未来的资本支出提供了有力保障。
尽管腾讯在AI领域的投入巨大，但公司对未来的资本开支态度并不激进。腾讯表示，其预计2025年的资本支出将占收入的低两位数百分比。这一策略既保证了公司在AI领域的持续投入，又避免了过度扩张带来的风险。
在估值方面，腾讯的股价在经历了2024年至今的一系列反弹后，已从底部翻倍，市盈率也上升至近五年来的75%分位。这一表现反映出市场对腾讯未来发展的信心，也验证了其AI战略的有效性。
