在过去的一年里，汽车后市场经历了一场动荡中的变革，养车业务的线下消费市场普遍表现乏力，特别是在第二和第三季度，消费者的购买意愿显著下滑，导致线下门店的客流量远低于预期。
然而，在这样的市场环境下，途虎作为汽车后市场的领军企业，却展现出了其强大的抗周期能力，交出了一份令人瞩目的成绩单。根据最新财报，途虎2024年的营业收入实现了8.5%的增长，达到了148.6亿元，进一步巩固了其在中国独立汽车服务市场中的领先地位。
途虎之所以能够保持营收的稳健增长，关键在于其盈利能力和经营质量的同步提升。通过优化供应链管理和产品结构，途虎成功实现了毛利率的提升，达到了25.4%，同比增长了0.7个百分点。这种在消费分级趋势中构筑起的差异化竞争壁垒，为途虎赢得了更多的市场份额。
与此同时，途虎的盈利能力也在持续增强。2024年，公司的调整后净利润达到了6.24亿元，同比增幅高达29.7%。值得注意的是，在剔除因可转换可赎回优先股公允价值变动产生的账面收益后，2023年的调整后净利润实际为4.82亿元，这也说明了途虎的盈利能力在逐年提升。
途虎的总运营费用率也呈现下降趋势，下降了0.7个百分点至23.6%。这得益于途虎的规模效应和管理效率的提升，为公司带来了双重红利。同时，经营性现金流的净流入也达到了13亿元，同比增长29.2%，加上75亿元的现金储备，途虎的财务状况稳健，为公司的逆势扩张提供了坚实的后盾。
途虎之所以能够在逆境中保持强劲的增长势头，离不开其三大战略支点的协同发力：下沉市场的快速渗透、新能源服务生态的成型以及技术驱动的全链条效率革新。这些结构性优势的持续释放，正在重塑汽车后市场的竞争格局。
在下沉市场方面，途虎通过“万镇万店”战略加速了渠道下沉的进程。不同于传统的简单复制模式，途虎以重构产业链价值为核心，通过标准化服务输出打破了低线城市长期存在的价格不透明、服务不规范等痛点。2024年，途虎净增965家门店至6874家，其中97.7%为加盟模式，这种轻资产扩张策略使得途虎的网络快速渗透至全国318个地级行政区和1759个县级行政区。
在新能源服务生态方面，途虎以前瞻性的布局构建了覆盖全场景、全周期的服务体系。随着新能源车渗透率的不断提升，途虎通过专业能力筑基、技术标准引领以及服务生态延伸的三阶推进策略，系统构建了维保领域的核心竞争力。2024年，途虎平台新能源交易用户数激增至270万，同比增幅达105%，占总用户比例突破11%。
在技术驱动方面，途虎利用AI技术赋能全链条效率革新。通过深度学习模型与业务场景的深度耦合，途虎提升了诉求识别能力、问答准确率和多轮交互能力，从而驱动了运营质效的跨越式提升。途虎还通过AI能力建设、在线AI质检等措施，实现了对全国门店服务流程的实时监控，有效降低了违规行为的发生。
在产品和服务方面，途虎也不断进行升级和完善。例如，与德国马牌、米其林等国际知名品牌深化合作，推出独家首发和定制化产品；在自有品牌方面，推出新系列以覆盖中高端消费群体；在保养领域引入专业线产品，并与嘉实多等品牌合作打造高品质机油系列。这些举措不仅提升了途虎的产品力，也增强了其终端服务能力。
途虎的成长逻辑也得到了机构投资者的广泛认可。天风证券、交银国际和摩根士丹利等知名券商纷纷给予途虎“买入”或“增持”评级，并上调了目标价。这些机构的认可不仅为途虎的发展提供了有力的支持，也为其未来的增长提供了更多的想象空间。
