在新能源汽车行业，蔚小理三家新势力车企已经携手走过了十年的历程。尽管这三家企业都致力于推动中国新能源汽车的发展，但它们之间的表现却出现了显著的分化。最近，随着蔚来汽车发布了2024年的财报，蔚小理三家车企的财务状况得以全面展现，它们之间的“温差”愈发明显。
从财报中可以看出，小鹏和蔚来目前仍未能实现盈利，但它们都预计将在今年第四季度迎来转折点。相比之下，理想汽车虽然营收和交付量大幅增长，但利润和毛利率却有所下滑，这主要是因为入门车型理想L6的热销在一定程度上拉低了整体毛利水平，同时高端车型理想L8/L9也面临着来自同级别竞争对手的冲击。
理想汽车的销量主要依赖于理想L6，今年2月份，L6的销量占比已经提升至50%。与此同时，理想L8/L9等高端车型的同级别竞争对手也在陆续发布上市。为了平衡产品矩阵，理想计划在今年扩充纯电产品线，但纯电SUV的发布要等到下半年，因此短时间内，理想汽车可能仍面临毛利进一步降低的风险。
小鹏汽车方面，2024年的财报业绩逐季度向好，亏损收窄，四季度更是交出了史上最强财报。今年以来，小鹏汽车更是夺回了新势力阵营的销量冠军。然而，小鹏汽车的现金流储备相比2023年有所降低，且低价车型的占比依旧较高，小鹏MONA M03的销量占比已经超过了50%。
蔚来汽车的挑战则更为艰巨。尽管其营收和交付量均创下了历史新高，第二品牌乐道的交付也为蔚来打开了新的增长局面，但巨大的亏损仍然是其面临的主要问题。在研发费用下降的情况下，蔚来汽车的亏损仍然随着规模的增大而持续扩大，这意味着其规模效应并未对成本摊薄带来正面影响。蔚来汽车的亏损累计已经超过千亿元，换电站、NIO House以及用户服务等高端生态的成本投入居高不下，而这些投入能否加速带来回报仍存在不确定性。
面对激烈的市场竞争和现有挑战，三家新势力车企都制定了应对策略。理想汽车计划推出智驾焕新版L系列车型，并加大在中东、拉美、亚太市场的拓展。同时，理想汽车还在研发下一代VLA智驾大模型，希望通过技术落地和纯电产品的导入，提高成本控制能力和高端车型的竞争能力。
小鹏汽车则计划推出纯电和增程产品，实现从10万元到50万元价格带的覆盖。在智能化方面，小鹏汽车将在今年下半年率先实现L3级别智能驾驶的软件能力和体验，并在2026年规模量产支持L4级别低速场景无人驾驶的车型。小鹏汽车还计划于2026年实现L3级初阶能力人形机器人的量产。
蔚来汽车则开启了组织变革，制定了一系列降本措施，包括提高车型的平台化和零部件通用化等。李斌亲自下场严控供应链支出，深度参与零部件采购和开发环节。同时，蔚来汽车也针对销售体系进行了提效改革。今年，蔚来品牌将推出多款新车型，乐道品牌也将推出两款新车。蔚来汽车的第三品牌萤火虫也预计将于4月份正式发布其首款车型。
在降本增效的同时，三家新势力车企都在通过丰富产品矩阵来提高市场份额和规模化。面对未来市场竞争的不确定性以及未稳的市场格局，无论是处于哪一梯队的车企都不能掉以轻心。2025年的竞争将更加激烈，也将更加精彩。
