在大众视野中，汽车市场的焦点往往聚焦于乘用车领域，其激烈竞争时常占据新闻头条。然而，一个不那么显眼却悄然崛起的领域——商用卡车市场，正步入一个景气的新阶段。
近日，拥有七十年历史的一汽解放（000800.SZ）公布了其2024年度业绩报告。数据显示，公司全年实现营业收入585.81亿元，归母净利润为6.22亿元，总资产达到727.49亿元，同比增长6.85%。归母净资产为263.18亿元，同比增长6.11%。这些财务指标不仅稳定，还显示出质量的提升。
重卡行业正迎来复苏的春风。回顾历史，2019年国内重卡销量达到高峰后，经历了一段时间的下滑，尽管在2023年出现过短暂反弹，但2024年又再度陷入低谷。然而，2024年末，重卡市场开始展现出回暖的迹象，10月、11月、12月连续三个月销量环比增长。进入2025年，这一趋势得以延续，2月份重卡市场销量约8万辆，环比增长11%，同比大幅增长34%，与上年同期的5.98万辆相比。
行业对于2025年的前景普遍持乐观态度。例如，海通证券预测，2025年国产重卡销量将达到102.6万台，同比增长13%。这一轮重卡市场的回暖具有高度的确定性，其核心驱动力在于“替换需求”。根据重卡的报废周期，通常在8到9年之间，而上一轮行业上行期集中在2016到2018年，因此，2025年和2026年将成为重卡报废的拐点，市场将迎来大量的替换需求。
政策层面也为重卡市场的回暖提供了有力支持。2025年初，发改委和财政部联合发布了关于扩大设备更新和消费品以旧换新政策的通知，将老旧营运货车报废更新补贴范围扩大至国四及以下排放标准营运货车。随后，交通运输部、国家发改委和财政部又联合发布了关于实施老旧营运货车报废更新的具体通知，明确了中重卡以旧换新的补贴细则，并首次将天然气重卡纳入补贴范围。
在这一背景下，一汽解放等行业龙头无疑将受益。特别是天然气重卡纳入补贴范围，对于作为天然气重卡龙头的一汽解放来说，更是直接的利好。一汽解放不仅在行业头部地位稳固，2024年全年销售整车25.1万辆，同比提升3.9%，其中中重卡销售21.4万辆，国内终端份额达到26.6%，连续九年稳居国内第一。同时，公司在智能化、电动化方面也率先布局。
新能源重卡是行业产品结构调整的重要方向之一。受益于补贴优惠，新能源重卡的销量有望快速上升。一汽解放在商用车电动化趋势下积极探索转型，2024年通过资产重组后的首次再融资，募集资金5.6亿元用于智能电动化产品的开发。全年新能源车销售达到1.59万辆，实现了翻倍的增长，增速在头部品牌中位居第一。在智能化方面，公司积极对外合作开发L4智能驾驶产品，有望率先实现商用车智能化的大规模商用落地。
一汽解放的出海战略也取得了显著成效。近年来，中国重卡出口屡创新高。一汽解放的旗下车型已相继出口至东南亚、中东、拉美、非洲等80余个国家和地区。2024年，公司海外出口5.7万辆，同比增长27.4%，增速在行业中位居第一。预计在未来几年，随着公司在渠道、研发、产能端采取属地化策略，海外销量将进一步提升。
