在金融领域，一场静悄悄的革命正在发生，传统金融与区块链金融的合作步入了加速发展的快车道。
近期，博时基金（国际）携手HashKey Group推出的港元及美元货币市场ETF代币化方案，成功获得香港证监会（SFC）的批准，标志着全球首支代币化货币市场ETF即将在香港面世。在此之前，华夏基金（香港）已推出亚太区首只面向零售投资者的代币化货币市场基金——“华夏港元数字货币基金”。而在2024年，华夏、嘉实、博时三大公募基金公司旗下的比特币和以太坊现货ETF也在香港成功落地，成为亚洲首批可直接使用加密货币申购的ETF产品。
海外市场的动态同样引人注目。BounceBit宣布将在其平台上推出苹果、亚马逊和英伟达等股票的代币化交易服务，允许用户进行链上、去中心化的美股交易。而在一年前，知名资产管理公司贝莱德推出了首个代币化基金BUIDL。据Coinglass数据显示，目前比特币现货ETF的总资产净值已接近1000亿美元。
波士顿咨询在一份报告中预测，代币化基金的规模有望在七年内达到全球共同基金管理资产规模的1%，到2030年将超过6000亿美元。若未来监管允许所有共同基金和ETF转换为代币化基金，其管理资产规模甚至可能达到数万亿美元。报告指出，代币化基金利用区块链技术发行的数字化代币代表基金所有权，实现基金份额的即时转让和所有权变更，具有交易结算周期短（T+0）、高流动性、高透明度与低成本的优势。
在博时基金与HashKey Group的合作案例中，HashKey Group提供了代币化综合解决方案及全链路技术支持。HashKey Tokenisation负责代币化发行的全流程设计与执行，产品部署于HashKey Chain，并依托HashKey的NexaToken服务实现链上资产安全管理。HashKey Exchange作为主分销渠道，将通过即将推出的理财频道提供分销及托管服务。
HashKey Group是一家香港数字资产集团，旗下的HashKey Chain是一条公链产品，HashKey Exchange则持有香港证监会颁发的虚拟资产交易平台牌照，目前是香港最大的持牌虚拟资产交易所。
近日，钛媒体App与HashKey Chain公链负责人Kay进行了一次独家对话，深入探讨了传统金融与区块链的未来合作、链上ETF产品的运营逻辑及风险防控等话题。Kay提到，持牌金融机构在推进合作时，首要关注的是合规性和安全性，而非利率。监管机构则更侧重于投资者保护，尤其是小额投资者的利益，以确保金融市场的稳定性。
针对市场担忧的极端市场环境下链上金融智能合约清算机制可能加剧踩踏的问题，Kay认为，虽然极端市场环境下确实存在清算风险，但并非必然失控。链上代码即法律，规则可由社区投票决定，公链运营方需提升基础设施性能。同时，当前链上资产以稳健标的为主，交易记录公开透明，有助于投资者识别市场操纵行为。
在对话中，Kay还分享了BUIDL代币化基金的成功运营经验。BUIDL最初在以太坊上推出，后扩展至Solana，以其高效能和低交易成本迅速获得市场认可。在以太坊上推出后不到40天，BUIDL便成为全球资产管理规模最大的代币化基金，资产管理规模（AUM）在不到一年内突破10亿美元，这反映了市场对代币化货币市场基金的强烈需求。
Kay进一步指出，机构在迁移至区块链平台时，技术成本相对较低，且有一套现实资产上链的解决方案，无需额外花费迁移成本。运营成本方面，HashKey Chain上的交易gas费远低于传统金融的跨行、跨境、跨主体结算成本。然而，迁移成本可能体现在对从业者和用户的教育上，这需要长期投入。
对于未来，Kay认为RWA（Real World Assets，现实世界资产）的种类将越来越多，可标准化的资产类别将爆发得更快。目前，HashKey链上规模最大的是货币基金和指数基金的RWA资产，同时也有一些如探矿权、广告收益权等细分领域的项目方在积极探索代币化上链。
Kay还谈到了BounceBit的“美股上链”计划。他认为，这一计划在一定程度上实现了传统金融市场与去中心化金融（DeFi）生态系统的结合，对于传统投资者和Web3用户都有价值提升。链上交易可以降低投资门槛，提供全天候交易和更好的流动性，培养更多价值投资者。
在谈及链与链之间的核心竞争力时，Kay表示，这主要体现在性能、可扩展性、安全性、生态系统和互操作性等方面。HashKey Chain根植于以太坊生态，是super chain联盟成员，在性能和技术路线上与其他主流公链处于同一水平。同时，从运营层面来看，更多更好的资产和更丰富的去中心化协议是公链的底蕴和价值积累。
最后，Kay展望了传统金融生态系统和区块链金融生态系统之间的关系。他认为，未来两者将呈现融合发展的趋势，传统金融机构将探索区块链技术以提高效率和降低成本，而区块链项目也将寻求与传统金融合作以获取合法性和更广泛的用户基础。HashKey Chain将努力成为Web2和Web3的桥梁，推动链上金融成为传统金融的标准组成部分，促进全球金融体系的包容性和创新性发展。
