近年来，电动两轮车行业的竞争格局经历了显著变化，雅迪作为曾经的行业领头羊，在新国标的考验下，正面临前所未有的挑战。
根据最新发布的2024年财报数据，雅迪全年营收下滑至282.36亿元，同比下降18.77%。更引人关注的是，其归母净利润遭遇了“腰斩”，同比大幅下跌51.8%，仅为12.72亿元，这是雅迪五年来首次净利润下滑。公司方面解释称，销量下滑主要源于经销商库存去化周期导致的销售量减少，以及为适应新国标加速清仓而采取的降价措施。
具体而言，2024年，受南京电动自行车起火事件和新国标调整的影响，雅迪加快了去库存的步伐。然而，即便采取了降价促销策略，雅迪的总销量仍较上一年减少了350万辆，降幅达21.18%，总销量为1302.05万辆。其中，电动自行车销量下降21.4%至908.9万辆，电动踏板车销量下降20.7%至393.1万辆。这一跌幅远高于行业整体的11.6%下滑幅度。
不仅如此，雅迪的毛利也受到了严重冲击，由上年的58.85亿元降至42.89亿元，下滑幅度达到27.1%。同时，毛利率从2023年的16.9%下降至15.2%，创下了近七年来的新低。原材料价格上涨也是导致毛利下降的重要因素之一，尤其是铅价同比上涨了23%，而铅酸电池成本占电动车成本的五分之一。
回顾过去几年，雅迪的业绩早已显示出疲态。从2020年到2023年，尽管营收规模从193.6亿元逐步上升至347.63亿元，但增速却逐渐放缓，从61.76%降至11.92%。同期，归母净利润的增速也由89.64%放缓至22.17%。雅迪早年间凭借“跑马圈地”和主打4000元以下中低端市场的策略，在下沉市场迅速扩张。然而，随着市场进入深度存量竞争阶段，其“多门店+低价”的策略红利逐渐消退。
在存量竞争下，消费者的购买习惯也发生了显著变化。尤其是年轻消费者，对电动车的需求已经从单纯的“代步工具”升级为“智能终端”。然而，雅迪在高端化布局和智能化方面却显得力不从心。尽管雅迪早在2016年就开始了高端化之路，并推出了包括冠能、VFLY等高端品牌，但市场反响平平。尤其是VFLY品牌，尽管定位高端，但销量并不理想，智能化方面的表现也未能满足消费者期望。
更不乐观的是，雅迪近年来频繁遭遇产品质量问题的困扰。2024年，雅迪因产品不合格问题被多地市场监督管理局通报、处罚。例如，烟台市市场监督管理局发布的电动自行车及相关产品质量监督抽查结果中，雅迪就有三款电动车不合格。央视《经济信息联播》也曾报道，北京雅迪电动车门店存在违规“解限速”的情况。这些问题不仅损害了雅迪的品牌形象，也对其市场销量造成了负面影响。
