银之杰（300085.SZ），这家曾经因“6倍大妖股”和“减持收割机”等标签迅速走红的上市公司，近日公布了其2024年度的财务报告，揭示了公司缺乏核心竞争力的严峻现实。
根据财报，银之杰在去年的营业收入为8.63亿元，相比前一年度下降了15.02%。同时，公司的归母净利润更是录得了-1.29亿元的亏损，同比亏幅进一步扩大。这一系列的数字背后，是公司重金投入的移动信息服务业务持续亏损，以及对外投资的不断爆雷，再加上金融板块深陷巨亏，共同导致了银之杰在过去四年累计亏损高达5.22亿元的困境。
尽管公司深陷亏损的泥潭，大股东们的减持行为却从未停止。令人啼笑皆非的是，去年实控人通过协议转让股份的方式，巧妙地迎合了市场关于借壳、重组的炒作预期，使得银之杰的股价上演了一出绝地大反弹的戏码。
银之杰的多元化之路始于2014年，公司通过频繁的并购，逐渐形成了金融信息化、移动信息服务、电子商务三大业务布局。然而，从近年的财务数据来看，这一多元化战略并未能显著提升公司的业绩，反而使得原本的金融主业加速失血。财报显示，去年银之杰的三大业务板块营收全线下滑，其中金融信息技术营收下滑了38.08%，移动信息服务营收下滑了21.05%，电子商务收入也下滑了2.52%。
在银之杰的多元化布局中，2014年斥资3亿元收购的亿美软通，原本是公司在移动互联网数据服务领域的重要布局。然而，自2021年起，亿美软通的商誉爆雷，计提商誉减值1.32亿元，重创了银之杰的业绩，导致其上市以来首次出现亏损。此后，亿美软通更是亏损不断，从2021年至2024年，累计亏损超过1.5亿元。
除了亿美软通外，银之杰的另一大业绩引擎——安科优选（科安数字前身）的表现也并不乐观。尽管2024年财报显示，安科优选盈利3480.43万元，但其所从事的电商业务营收却下滑了2.52%。结合银之杰在年报中提到的主营业务合计净利润为亏损9101.48万元，可以粗略估算出，公司金融信息化业务去年亏损超过1.1亿元。
除了主业多病缠身外，银之杰对东亚前海证券的投资也成为了其业绩的拖累。自2016年与东亚银行及其他出资人共同发起设立东亚前海证券以来，银之杰持股26.1%，成为其二股东。然而，东亚前海证券自成立以来，除了在2019年和2020年实现盈利外，其余年份均出现亏损。仅2021年至2024年，东亚前海证券就对银之杰的投资收益造成了超过1.4亿元的负面影响。
面对如此困境，银之杰在2023年底披露公告，拟将所持有的东亚前海证券26.1%股权进行转让，以更好地聚焦金融科技主业，优化资产结构。然而，截至目前，这一股权出售尚未有进展披露，银之杰想要成功甩掉东亚前海证券这个包袱显然并非易事。
在业绩大幅下滑的同时，公司的大股东们却纷纷选择出逃。自2021年3月起，几位创始人通过二级市场减持、大宗交易等方式进行套现。尽管2023年8月减持新规出台后，实控人在明面上暂停了减持动作，但并未打消其卖股的决心。2024年9月，银之杰的实际控制人与卓海杭签署了股份转让协议，拟通过协议转让方式向后者转让其所持有的公司7%的股权，交易总价款约为3.48亿元。
这一股份转让行为曾引发市场对大股东“绕道减持”、甚至“卖公司”的猜测。恰逢当时A股并购潮起，坊间传闻接盘方卓海杭在金融领域久负盛名，似有借壳之意。这一消息一出，银之杰的股价瞬间暴涨，短短一个半月时间，从8.55元涨至最高66.5元，区间涨幅高达682%。
然而，此后银之杰的股价虽然回调过半，但市值泡沫仍然居高。截至最近交易日收盘，银之杰的股价报31.38元，总市值达到221.7亿元。这一系列的股价波动，让接盘方收获了巨大的浮盈，而大量跟风的投资者却不得不为此埋单。
银之杰的未来究竟会走向何方？是真减持还是假借壳？这些问题仍悬而未决。但无论如何，银之杰的这段经历都提醒着投资者，在股市中需要保持警惕，理性投资。
